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NASDAQ

BFRI

Biofrontera
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$10M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
BFRI
強み

皮膚に塗ると光に反応する薬と、それを照らす専用の光の機器を組み合わせ、皮膚の前がんの病変を治すという独自の治療が最大の特徴。塗り薬や凍結とは異なる手法を取る。光を当てて皮膚の前がんを治す治療に特化した小型の製薬の立ち位置にいる。

成長ドライバー

光を当てて皮膚の病を治す薬と機器を売るのが事業の柱。皮膚に塗ると、光に反応するようになる薬を塗り、そこに専用の赤い光を当てて、日光で傷んだ皮膚の前がんの病変を壊す治療を提供する。看板は、この光に反応する薬と、それを照らす専用の光の機器の組み合わせだ。皮膚科の医師に売り込む。これらの光に反応する薬と機器の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

皮膚の前がんの治療には、塗り薬や、凍らせて取る簡単な手法といった、より手軽で安い選択肢がある弱点を抱える。光を当てる治療は、手間がかかり、医師の採用が広がりにくいこともある。保険の支払いの条件に左右される。看板の薬と機器の組み合わせに業績が大きく依存する。規模に勝る皮膚科の製薬との争奪もある。商業化の途上で赤字が続く。

経営の癖

配当を出さず、看板の治療の普及に投資する経営。現在の経営者が率いる。光に反応する薬と機器の販売と、皮膚科への売り込み、保険の支払いの確保、赤字の中の資金の管理を進める。光を当てて治す治療への特化が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$29M前期比 +29.2%
  • 現金・現金同等物$6M
  • 他の流動資産$12M
  • 固定資産$10M
負債 (合計)
$18M前期比 +2.4%
  • 流動負債$12M
純資産
$10M前期比 +136.4%
自己資本比率
2021
21.3%
2022
46.9%
2023
17.2%
2024
20.1%
2025
36.7%

収益性 (TTM)

売上高
$42M
売上成長率
11.7%

前年比。3年の年平均は 13.3%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-27.2%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-25.3%
ROE
-100.5%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$13M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$13M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-32.0%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

BFRI の性格読み (詳細)

Biofrontera は、薬を塗って光を当て、皮膚の前がんの病変を治す独自の治療を手がける小型の皮膚科の製薬だ。

最大の特徴は、皮膚に塗ると光に反応する薬と、それを照らす専用の光の機器を組み合わせ、皮膚の前がんの病変を治すという独自の治療にある。一方で塗り薬や凍結といったより手軽で安い選択肢が弱点で、手間ゆえの採用の広がりにくさ、保険の支払いの条件、看板の薬と機器への依存、規模で勝る製薬との争奪も弱みになる。BFRI を読むときは、皮膚科の採用と保険の支払い、競合を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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