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NASDAQ

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Saul Centers
不動産小型配当あり
今日の終値
時価総額
$873M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
Original Main Street HD
Original Main Street HD
強み

ワシントン近郊という特定の地域に集中し、日々の買い物に使うスーパーを核にした、景気に左右されにくい商業施設を保有する点が最大の特徴。不況にも強い食品の核を持つ。同じような地域に集中する競合は少ない。創業家が長く保有し連続して配当を続ける。大都市の高級モールとは異なる、地域密着のスーパー核の商業施設の不動産投資法人の立ち位置にいる。

成長ドライバー

ワシントン近郊のバージニアやメリーランドで、スーパーを核にした近隣型の商業施設を多数保有し、入居する小売店から賃料を得るのが事業の柱。日々の買い物に使うスーパーが核になるため、景気に左右されにくい安定した集客を持つ。一部にオフィスや複合用途の不動産も持つ。特定の地域に集中する。創業家が長く保有する文化を持つ。集めた賃料で稼ぐ構造になっている。

リスク

ワシントン近郊は連邦政府に支えられるため、政府の予算の削減や効率化の動きが地域の経済を冷やす弱点を抱える。核となるスーパー以外の大型のテナントが破綻すれば、集客が落ちる。一部のオフィスは在宅勤務の広がりで空室に弱い。金利の高止まりは不動産の価値を圧迫する。創業家の支配ゆえ、投資家の視点での動きが遅れる面もある。

経営の癖

配当を長く続けながら、創業家の支配のもとで既存の資産を安定して運営する保守的な経営。大型の買収や開発は控え、スーパーを核にした景気に強い商業施設を着実に保つ。ワシントン近郊への集中と、食品の核による安定を生かして、地味ながら連続した配当を重んじる方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
C
要注意

自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。

資産 (合計)
$2.2B前期比 +1.7%
  • 現金・現金同等物$9M
負債 (合計)
$1.9B前期比 +3.6%
  • 長期借入金$468M
純資産
$308M前期比 +-8.3%
自己資本比率
2021
23.2%
2022
21.8%
2023
17.5%
2024
15.8%
2025
14.2%

収益性 (TTM)

売上高
$290M
売上成長率
7.8%

前年比。3年の年平均は 5.6%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
67.4%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
12.9%
ROE
12.2%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
19.9%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$100M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
34.4%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
152.3%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

BFS の性格読み (詳細)

Saul Centers は、ワシントン近郊で、スーパーを核にした近隣型の商業施設を保有する不動産投資法人だ。

最大の特徴は、特定の地域に集中し日々の買い物に使うスーパーを核にした景気に左右されにくい商業施設と、不況にも強い食品の核、創業家の長期保有と連続した配当にある。一方でワシントン近郊が連邦政府の予算の削減に左右される弱点や、核以外の大型テナントの破綻、一部オフィスの空室、金利の高止まり、創業家の支配ゆえの動きの遅さが弱みになる。BFS を読むときは、地域経済とスーパーの健全さ、金利を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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