Bunge Global は、大豆などの穀物を世界中で集め、搾油や加工をして食品・飼料会社へ売る農業商社の大手だ。
最大の強みは、穀物を集める集荷網から、搾油・加工の設備、世界への輸送までを一貫して握る流通網にある。世界中の拠点で需要と供給を結びつけ、相場の変動を捌く力を持つ。膨大な取扱量と、簡単には築けない物流網が支えだ。一方で薄い利幅ゆえ、相場の読み違えや天候不順、貿易摩擦が利益を大きく揺さぶる。BG を読むときは、穀物の需要と収穫、相場を捌く力を軸に見るとよい。

穀物を集める集荷網から、搾油・加工の設備、世界への輸送までを一貫して握る流通網が最大の強み。世界中に広がる拠点で需要と供給を結びつけ、相場の変動を捌く力を持つ。膨大な取扱量と、簡単に築けない物流網で、農業商社としての地位を保てる立ち位置にいる。
大豆や菜種などの穀物を農家から集め、運び、搾油や加工をして、食品会社や飼料会社、燃料会社へ売るのが収益の柱。集荷から加工、輸送までの流通網を世界中に持つ。穀物の仕入れと販売の差や、加工で生まれる付加価値から、膨大な取扱量を薄い利幅で回して稼ぐ構造になっている。
豊作で穀物相場が下落したり、相場の変動を読み違えたりすると、利幅が縮んで損失が出る。天候不順や貿易摩擦で集荷や輸送が乱れると、流通網が回らない。薄い利幅ゆえ、取扱量や相場の小さな変化が利益を大きく揺さぶるリスクを抱える。
配当を出しつつ、集荷・加工・輸送の流通網の効率化と、買収による規模の拡大に力を入れる経営。薄い利幅を巨大な取扱量で補い、相場の変動を捌く規律を保ちながら、世界の食料・飼料需要を取り込んで稼ぐ力を高める方針が特徴になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約1年分。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は 1.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Bunge Global は、大豆などの穀物を世界中で集め、搾油や加工をして食品・飼料会社へ売る農業商社の大手だ。
最大の強みは、穀物を集める集荷網から、搾油・加工の設備、世界への輸送までを一貫して握る流通網にある。世界中の拠点で需要と供給を結びつけ、相場の変動を捌く力を持つ。膨大な取扱量と、簡単には築けない物流網が支えだ。一方で薄い利幅ゆえ、相場の読み違えや天候不順、貿易摩擦が利益を大きく揺さぶる。BG を読むときは、穀物の需要と収穫、相場を捌く力を軸に見るとよい。
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