Builders FirstSource は「米国住宅建設の裏方最大手」として、住宅市場サイクルに素直に連動する大型銘柄。
D.R. Horton や Lennar といった大手住宅メーカーに、木材・建材・プレハブ部材をまとめて供給する。金利低下で住宅着工が回復する局面で業績急拡大、金利高止まりで苦しむ典型的サイクル銘柄。自社株買いで発行済み株式を大きく減らしてきた資本政策の Apple 型配置も特徴。

米国最大の住宅建材流通で、大手住宅メーカーに対する「ワンストップ」供給能力。プレハブ部材の自社生産で付加価値を上乗せ。BMC 合併による全国網と規模の経済。
米国全州の住宅建築業者・リフォーム業者向けに、木材製品(エンジニアードウッド、プレハブトラス、プレカットドア・窓等)、建材、建具を供給。自社工場で部材(壁パネル、床パネル、屋根トラス)をプレハブ加工することで、建築業者の工期短縮を提供。建材の販売に加え、付加価値サービス(設計、現場配送、リキッドファイナンス)でマージン確保。BMC 合併(2021年)で全米展開完成。
住宅ローン金利上昇で新築着工減。木材価格急落で粗利率圧迫。大型住宅建設業者の直接調達化。人件費インフレ。プレハブ工場の稼働率低下。
配当はなし、大規模自社株買いで株主還元。住宅市場回復期のキャッシュフローを株式償却に振り向け、EPS 複利成長を狙う。
財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。
前年比。3年の年平均は -12.6%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Builders FirstSource は「米国住宅建設の裏方最大手」として、住宅市場サイクルに素直に連動する大型銘柄。
D.R. Horton や Lennar といった大手住宅メーカーに、木材・建材・プレハブ部材をまとめて供給する。金利低下で住宅着工が回復する局面で業績急拡大、金利高止まりで苦しむ典型的サイクル銘柄。自社株買いで発行済み株式を大きく減らしてきた資本政策の Apple 型配置も特徴。
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