配当を出さず稼ぎを再投資する、黒字で財務も底堅い会社
注射剤が主流の肥満薬に対し、BMF-650は飲み薬で挑む数少ない候補の一つだ。開発陣にはGilead、Genentech、AbbVieなどの出身者が並び、イムブルビカやレムデシビルの開発に関わった人材も加わっている。
売上はまだ立たず、資金は公開増資でつないでいる。開発中の候補は二つで、一つは経口のメニン阻害薬イコバメニブ、もう一つは肥満向けの次世代の経口GLP-1受容体作動薬BMF-650。社員は約40人にとどまり、この二つ以外の開発は畳んだ。
肥満薬の市場はすでに大手の注射薬が先を走っており、経口のBMF-650がデータで見劣りすれば後発の不利は覆せない。治験が想定通り進まなければ承認は遠のき、資金繰りのための増資と新株予約権の行使で株式の希薄化が続く。
2025年の戦略転換でがん領域を畳み、代謝の病の二候補へ人と資金を集中させた。研究開発以外の体制を絞り込み、増資を重ねながら臨床試験の完遂を最優先に据えている。
イコバメニブとBMF-650の臨床試験が有効性と安全性を示せるかに、会社の存続そのものがかかっている。2025年6月と10月の公開増資でつないだ手元資金が次の結果まで持つかも、同じくらい重い。
資産 $59M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $30M(50%)。
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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