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膨大な医学データをAIで解析し、承認済みの薬に新しい適応を見つけるという触れ込みで上場した。いまはその技術より、IGALMIを守りながら費用を削って急場をしのぐ現実のほうが前に出ている。

興奮状態を素早く鎮める舌下フィルム薬IGALMIが2022年に承認され、現在の数少ない収入源になっている。ただし2024年に2度行った人員削減の影響で、販売網は最小限の体制にとどまる。

看板だったAI創薬基盤への投資すら、2025年第3四半期には資金不足を理由に縮小した。IGALMIは安価な既存薬との競合にさらされ、認知症向けの次の第3相試験も資金確保待ちで止まっている。人員は2024年5月に15%、9月にさらに28%削られた。

2024年に二度の人員削減を実施し、優先順位を絞り込む倹約路線が続く。がん領域のBXCL701は開発を事実上止め、認知症領域の試験も資金の目処が立つまで着手を控えている。

承認済みのIGALMIがどこまで処方を広げられるかにかかる。2026年1月には在宅使用への適応拡大をFDAへ申請しており、その審査結果も業績を左右する。