Burford Capital は「訴訟ファイナンス業界の世界最大手」として、極めて独特なビジネスモデルを持つ小型金融銘柄。
YPF 訴訟という超大型単一資産の最終回収が株主価値を大きく左右するバイナリーイベント。訴訟ファイナンス市場自体の成長と、Muddy Waters 等の批判に対する回答が長期の評価軸。

訴訟ファイナンス業界の圧倒的トップで、投資可能なパブリック市場のリティゲーションファイナンス銘柄として希少。YPF 訴訟という歴史的大型勝訴判決を保有。
商事訴訟・仲裁の原告(申立人)向けに資金を提供し、訴訟勝訴時の賠償金から成功報酬を得るリティゲーションファイナンス(訴訟ファンディング)の世界最大手。米国・英国・欧州の大型商事訴訟、国際仲裁、破綻手続、特許訴訟、独禁法訴訟等にポートフォリオ投資。最大の単一資産は YPF 関連訴訟(2012年のアルゼンチン政府による YPF 国有化に関する $16B 判決、控訴中)、他にも多数の訴訟債権を保有。2020年に NYSE 上場、以前は AIM(ロンドン)上場。2023年にショートレポート(Muddy Waters)で会計慣行を批判されたが、その後 SEC 調査がない状況が続いている。
YPF 訴訟の控訴敗訴または大幅減額。他訴訟ポートフォリオの勝訴率低下。会計慣行への追加批判・訴訟(Muddy Waters 系)。金利高止まりで借入コスト上昇。新規投資機会減少。
配当を継続、YPF 回収への長期的視点と、新規訴訟ファイナンス案件の投資を並行する独特の経営。CEO Christopher Bogart(訴訟弁護士出身)主導で、透明性を高めた会計開示を強化。
自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約19年分。黒字化の道筋が焦点になります。
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Burford Capital は「訴訟ファイナンス業界の世界最大手」として、極めて独特なビジネスモデルを持つ小型金融銘柄。
YPF 訴訟という超大型単一資産の最終回収が株主価値を大きく左右するバイナリーイベント。訴訟ファイナンス市場自体の成長と、Muddy Waters 等の批判に対する回答が長期の評価軸。
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