エンジンから電動化まで、駆動系の部品で世界の自動車メーカーに広く採用されてきた技術と規模が強み。長年の取引と、車の生産に欠かせない部品の供給力を持つ。ガソリン車で稼ぎながら電動化部品へ事業を広げ、自動車の転換期を両にらみで乗り切ろうとする立ち位置にいる。
自動車メーカーに納める駆動系の部品(ターボや変速、電動モーターやバッテリー関連)の販売が収益の柱。世界の自動車メーカーへ部品を供給し、車の生産台数に応じて売上が決まる。従来のガソリン車向け部品で稼ぎつつ、電気自動車向けの部品へ事業を移していく構造になっている。
景気後退で自動車の生産・販売が冷えると、部品の需要が落ちる。電気自動車への移行が想定とずれると、ガソリン車部品の縮小を補えない恐れがある。自動車メーカーからの値下げ圧力や、原材料費の上昇、電動化投資の負担も、収益の重しになりうる。
配当を出しつつ、電気自動車向け部品への投資と、買収による電動化技術の取り込み、ガソリン車部品の効率化に力を入れる経営。従来部品の収益を電動化への投資原資としながら、自動車の転換に合わせて事業構成を移し、稼ぐ力を保とうとする方針が特徴。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は 4.3%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
BorgWarner は、エンジンや変速機、電動化の駆動部品を作る世界大手の自動車部品メーカーだ。
強みは、駆動系の部品で世界の自動車メーカーに広く採用されてきた技術と規模にある。長年の取引と、車の生産に欠かせない部品の供給力を持つ。ガソリン車向け部品で稼ぎながら、電気自動車向けの部品へ事業を広げ、転換期を両にらみで乗り切ろうとしている。一方で自動車生産の冷え込みや、電動化の進み方のずれ、メーカーからの値下げ圧力は重しになる。BWA を読むときは、自動車生産台数と電動化の進み具合を軸に見るとよい。
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