配当利回りが高く、配当で株主に報いる会社
不動産から未公開企業、融資まで幅広い代替投資を世界最大級の規模で手がけ、巨額の資金を集められるブランドが強み。管理手数料という安定収入を土台に、成功報酬で大きく上乗せできる収益構造を持つ。
年金や富裕層から資金を預かり、不動産や未公開企業、融資などに投資して運用するのが収益の柱。預かり資産の規模に応じた管理手数料が安定収入となり、投資が成功して利益が出た際の成功報酬が、これに上乗せされる構造になっている。
金利上昇や景気後退で不動産や企業の価値が下がると、成功報酬が細り、投資の売却も難しくなる。投資家が新しい資金を出し渋ったり、保有資産の評価損が出たりすると、収益が大きく振れるリスクがある。
運用成績に連動して変動するが、稼いだ年には手厚く配当する株主還元が特徴。預かり資産の拡大を最優先に、富裕層向けなど新しい資金の入り口を広げ、規模の優位を高める方針が一貫している。
預かり資産の規模と、投資先の不動産や企業の価値の動向に依存する。投資家から新しい資金をどれだけ集められるか、そして金利環境や市場の状況が、運用成績と成功報酬を左右する前提になる。
資産 $47.7B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $8.7B(18%)。
借金が重いか支払い余力が薄い。決算ごとの確認が必要
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