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BZAI
NASDAQ

BZAI

Blaize Holdings
情報技術小型
今日の終値
時価総額
$147M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
BZAI
強み

電力を抑えつつ端末の手元で人工知能の処理をこなす独自の設計の半導体と、専門の知識がなくても使える開発の道具を組み合わせる点が最大の特徴。雲の上の巨大な計算を担う大手とは違う、現場での処理に絞る。端末側の人工知能に特化した新興の半導体の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

端末の手元で人工知能の処理をこなす専用の半導体を売るのが事業の柱。工場を持たず設計に専念し、製造は外部に委ねる。看板は、画像の認識や機械の学習を、電力を抑えつつ素早くこなす独自の設計の半導体で、これに、専門の知識がなくても人工知能の仕組みを組める開発の道具を組み合わせて売る。防衛や、街の監視、自動車、産業の現場などを狙う。これらの半導体と道具の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

巨大な半導体の大手が、端末側の人工知能にも本格参入する弱点を抱える。少数の大口の受注に売上が偏れば、その有無で業績が大きく揺れる。設計した半導体が、性能や価格で競合に見劣りすることもある。商業化の初期で赤字が続き、増資を繰り返せば持ち分が薄まる。特別買収目的の会社との合併で上場した経緯もあり、株価が振れやすい。

経営の癖

配当を出さず、研究開発と販売の拡大への投資を優先する経営。現在の経営者が率いる。商業化の初期で赤字が続き、増資に依存する成長の段階にある。端末側の人工知能への特化と、防衛や産業からの受注の獲得が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$102M前期比 +30.2%
  • 現金・現金同等物$46M
  • 他の流動資産$51M
  • 固定資産$6M
負債 (合計)
$63M前期比 -66.5%
  • 流動負債$43M
純資産
$39M
自己資本比率
2021
-3.0%
2022
-3.4%
2023
-73.3%
2024
-140.7%
2025
38.2%

収益性 (TTM)

売上高
$39M
売上成長率
2386.0%

前年からの売上の伸び

粗利率
16.0%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-268.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-535.6%
ROE
-530.5%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$74M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$75M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-190.9%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

BZAI の性格読み (詳細)

Blaize Holdings は、電力を抑えながら、端末の手元で人工知能の処理をこなす専用の半導体と、その開発の道具を手がける新興だ。

最大の特徴は、電力を抑えつつ端末の手元で人工知能の処理をこなす独自の設計の半導体と、専門の知識がなくても使える開発の道具を組み合わせる点、現場での処理への絞り込みにある。一方で巨大な半導体の大手の本格参入が弱点で、少数の大口の受注への偏り、性能や価格での見劣り、商業化の初期の赤字と希薄化、上場の経緯による株価の振れも弱みになる。BZAI を読むときは、端末側の人工知能の需要と受注、資金繰りを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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