安定して稼ぎ、配当も出す手堅い会社
全米をカバーする巨大な配送網と、膨大な量を効率よくさばく規模が、新規参入を阻む強み。薬という生活に欠かせないものを安定して届けるインフラ的な立場に加え、医療材料の供給まで担える幅広さを持つ。
製薬会社から大量の薬を仕入れ、全米の薬局や病院に届ける流通が収益の柱。一つあたりの利幅は薄いが、膨大な量を効率よく配送する規模で稼ぐ。加えて、手袋や注射器といった医療用の材料を病院向けに製造・供給する事業も持つ構造になっている。
薬価への規制や、流通の利幅をめぐる交渉が不利に進むと、薄い利益がさらに圧迫される。過去には鎮痛剤の乱用問題で多額の和解金を負担した経緯もあり、訴訟リスクや、医療材料事業のコスト上昇が、重しになることがある。
薄利の物流で効率を徹底し、自社株買いと増配で株主に還元する経営。流通という安定基盤を土台に、利益率の高い専門薬の流通やサービスへ広げ、医療材料事業の採算改善にも取り組む方針が特徴になっている。
米国の医薬品の消費量と、流通の効率に依存する。高齢化や新薬の普及で薬の量が増える流れと、薄い利幅の中で配送網をいかに効率よく回せるか、そして医療材料事業の採算が、利益を左右する大きな前提になる。
資産 $57.3B を負債が上回る債務超過の状態。
負債が資産を上回る債務超過。増資や資金繰りに注意
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