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新興の金融会社の裏側に回る黒子の役を、長年運営してきた実績と地位が最大の強み。表に出る費用をかけずに提携先の成長に乗れる。厳しい規制をこなしてきた経験と、長く続く提携関係そのものが参入の壁になる。新興金融の時代に銀行機能を卸す、裏方の先行組の立ち位置にいる。

自前の支店で個人客を集める代わりに、決済やカード、口座を自社の看板で出したい新興の金融会社の裏側で、銀行の免許が要る部分を引き受けるのが収益の柱。前払い式のカード発行や口座の開設、支払いの処理を支える。税還付の受け取り口座などでも知られる。加えて消費者や企業向けの融資も持つ。裏方の手数料と融資の利ざやで稼ぐ構造になっている。

銀行を裏で使う仕組みは規制当局の監視が厳しく、管理の不備が指摘されれば事業に急ブレーキがかかる。同業の裏方銀行の破綻をきっかけに、業界全体が規制の圧力にさらされた経緯もある。主要な提携先が破綻したり離れたりすれば、収益がまとめて細る。同業との価格競争や金利の急変も採算を揺らす。

配当を続け、自社株買いでも還元する経営。規制当局への対応と法令順守の体制の強化を経営の中心に据える。実績ある提携先との関係を重んじつつ、裏方の手数料と融資のバランスで安定した収益を保つ方針が特徴になっている。

新興金融の成長と、規制への対応、金利水準に依存する。決済やカードを出す提携先の利用が増えるか、銀行を裏で使う仕組みへの厳しい規制をこなせるか、提携先の経営が健全か、そして金利の動きが利ざやと裏方の収益にどう作用するかが、業績を左右する大きな前提になる。