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CBUS

Cibus
素材小型
今日の終値
時価総額
$62M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
Ceres Tours • 6434 • Yutong Bus & Coach ZK6119HYG
Ceres Tours • 6434 • Yutong Bus & Coach ZK6119HYG
強み

外から遺伝子を持ち込むのではなく、作物自身の遺伝子に精密に手を加えて形質を作り、それを種苗の会社にライセンスとして売る仕組みが最大の特徴。自ら作物を売らず、形質の使用料を狙う。種苗そのものを売る会社とは異なる、作物の形質の開発とライセンスに特化した農業の新興の立ち位置にいる。

成長ドライバー

作物の形質を作って、種苗の会社に売るのが事業の柱。除草剤への耐性や、病気への抵抗、収量の向上、油の質の改善といった、作物に持たせたい形質を、遺伝子を精密に編む独自の技術で作り出す。外から遺伝子を持ち込むのではなく、その作物自身の遺伝子に手を加える点を売りにする。作り出した形質を、大手の種苗の会社にライセンスとして売り、その使用料を得る。研究と開発に主導される。これらの作物の形質の使用料で稼ぐ構造になっている。

リスク

形質の開発から、畑での実用化、種苗への普及までに長い時間がかかる弱点を抱える。その間、収入は乏しく赤字が続く。遺伝子を編んだ作物への規制や、消費者の受け止めが、国によって厳しいこともある。大手の種苗や農薬の会社が、自前の技術を持つため、ライセンスの相手であり競合でもある。少数の形質や契約に依存する。現金が細れば増資で持ち分が薄まる。

経営の癖

配当を出さず、研究開発とライセンスの獲得を優先する経営。現在の経営者が率いる。作物の形質の開発と、畑での実用化、大手の種苗の会社とのライセンスの契約、収入が乏しいなかの資金繰りの管理を進める。作物の形質の開発とライセンスへの特化が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$305M前期比 -12.9%
  • 現金・現金同等物$10M
  • 他の流動資産$2M
  • 固定資産$293M
負債 (合計)
$283M前期比 +9.8%
  • 流動負債$17M
  • 長期借入金$93000
  • 短期借入金$435000
純資産
$22M前期比 +-76.3%
自己資本比率
2021
38.0%
2022
32.3%
2023
53.9%
2024
26.3%
2025
7.2%

収益性 (TTM)

売上高
$4M
売上成長率
-14.6%

前年比。3年の年平均は 185.1%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-2680.1%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-3492.3%
ROE
-582.2%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-344.6%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$51M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$51M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-1390.2%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

CBUS の性格読み (詳細)

Cibus は、遺伝子を精密に編む独自の技術で、作物の形質を改良し、その形質を種苗の会社に売る農業の新興だ。

最大の特徴は、外から遺伝子を持ち込むのではなく、作物自身の遺伝子に精密に手を加えて形質を作り、それを種苗の会社にライセンスとして売る仕組みにある。一方で形質の実用化までに長い時間がかかることが弱点で、その間の赤字、遺伝子を編んだ作物への規制や消費者の受け止め、自前の技術を持つ大手との競合、少数の契約への依存も弱みになる。CBUS を読むときは、形質の実用化とライセンス、規制を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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