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Clear Channel Outdoor Holdings
コミュニケーション・サービス小型
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
4830 NORTH LOOP 1604W, SAN ANTONIO, TX(本社・衛星)
4830 NORTH LOOP 1604W, SAN ANTONIO, TX(本社・衛星)
強み

米国と欧州の両方で、人の集まる場所の広告の枠を多く押さえる規模が最大の特徴。紙の看板を、需要に応じて広告を差し替えられる電子の看板へ転換する投資を先行させる。健全な財務の同業とは対照的に、重い借金を抱えながら立て直しを進める、屋外広告の大手の立ち位置にいる。

成長ドライバー

屋外に掲げる広告の枠を売るのが事業の柱。道路沿いの大型の看板や、空港、バス停、駅といった人の集まる場所の広告の枠を、企業に販売する。米国と欧州に多くの広告の場所を持つ。近年は、紙の看板を電子の表示に置き換え、時間帯や需要に応じて広告を差し替えられる電子看板へ転換を進める。負債を減らすため欧州の一部を売却した。広告の枠の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

景気後退で企業が広告の支出を絞れば、枠が埋まらず収入が細る弱点を抱える。多くの借金を抱え、金利の高止まりは借り換えの費用を重くする最大の重荷になる。屋外の広告は、ネットの広告に予算を奪われる流れにもさらされる。事業の売却が遅れれば、負債の削減が進まない。健全な財務の同業と比べて、立て直しの途上にある弱さを持つ。

経営の癖

配当を出さず、現金を重い借金の削減と、電子看板への投資に充てる立て直し期の経営。欧州の事業を売却し、米国の事業への集中を進める。紙から電子の看板への転換で枠あたりの収入を高めつつ、最優先の課題である負債の圧縮を進める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
D
債務超過

純資産がマイナス(債務超過)の状態です。財務の安全性は低く、希薄化や資金繰りに注意が必要です。

資産 (合計)
$3.8B前期比 -20.3%
  • 現金・現金同等物$190M
  • 他の流動資産$603M
  • 固定資産$3.0B
負債 (合計)
$7.2B前期比 -14.5%
  • 流動負債$618M
  • 長期借入金$5.1B
  • 短期借入金$312000
純資産
−$3.4B
自己資本比率
2021
-60.3%
2022
-64.2%
2023
-73.1%
2024
-75.8%
2025
-88.7%

収益性 (TTM)

売上高
$1.6B
売上成長率
6.6%

前年比。3年の年平均は 5.1%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
19.4%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
1.2%
ROE

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$115M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$32M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
7.2%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

CCO の性格読み (詳細)

Clear Channel Outdoor Holdings は、看板や交通の広告を米国と欧州で展開する屋外広告の大手だ。

最大の特徴は、人の集まる場所の広告の枠を米国と欧州で多く押さえる規模と、紙から需要に応じて差し替えられる電子の看板への先行投資にある。一方で重い借金と金利の高止まりによる借り換えの費用が最大の弱点で、景気後退による広告支出の絞り込み、ネット広告への予算の流出、事業の売却の遅れも弱みになる。CCO を読むときは、広告市況と電子看板、借金の借り換えを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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