CareDx は「臓器移植診断の独占的ニッチ」で立つ小型ヘルスケア銘柄。
臓器移植後の拒絶反応モニタリングという極めて狭いが重要な市場で、血液検査による非侵襲的方法を確立した先行者。Medicare 償還ルールの変化で 2023年に業績が大きく揺れたが、移植専門医コミュニティでの採用は維持されている再建期の銘柄。
NASDAQ
CDNA
CareDxヘルスケア小型
—
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
—
配当利回り
—
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
小型
強み
心臓移植（AlloMap）と腎臓移植（AlloSure）で FDA 承認済みの非侵襲的分子診断。20年超の移植専門医コミュニティとの関係。独占的ポジションのニッチ市場。
成長ドライバー
臓器移植（心臓、腎臓、肺）のモニタリング向け非侵襲的分子検査（AlloSure、AlloMap、HeartCare、Prospera）を提供。移植後の拒絶反応を血液検査で早期発見する検査で、従来の生検（侵襲的）を代替。加えて研究試薬、デジタル健康プラットフォーム、移植関連サービスも。
リスク
Medicare 償還削減（過去に発生）。競合（Natera Prospera 等）との市場シェア争い。新規適応の FDA 承認遅延。移植専門医コミュニティの採用離れ。
経営の癖
配当なし、コスト削減と収益性回復を優先。2023年の Medicare 償還問題から再建中の経営。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B
赤字先行
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。
資産 (合計)
$413M前期比 -15.8%
- 現金・現金同等物$65M
- 他の流動資産$192M
- 固定資産$156M
負債 (合計)
$110M前期比 -2.2%
- 流動負債$90M
純資産
$303M前期比 +-19.9%
自己資本比率
2021
82.2%
2022
79.4%
2023
56.0%
2024
77.1%
2025
73.3%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $380M
- 売上成長率
- 13.8%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- -8.1%
- 純利益率
- -5.6%
- ROE
- -7.0%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 5.7%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $42M
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 11.1%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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