CDW Corporation は、企業や官公庁、学校のIT機器・ソフトの調達を仲介する販売大手だ。
強みは、多数のメーカー品を束ね、IT調達を一括で代行できる規模と提案力にある。何を揃えるかの助言や導入支援を付けることで、単なる安売りと差別化し、多くの顧客の調達窓口として組み込まれている。一方で景気後退でIT投資が絞られると販売は鈍り、メーカーの直販強化や薄い利益率による価格競争も課題だ。CDW を読むときは、企業・公共機関のIT投資と、付加価値サービスでの差別化を軸に見るとよい。
多数のメーカー品を束ね、企業や公共機関のIT調達を一括で代行できる規模と提案力が強み。何を揃えるかの助言や導入支援を付けることで、単なる安売りと差別化できる。長年の取引で多くの顧客に組み込まれ、IT投資の窓口として選ばれ続ける立ち位置にいる。
パソコンやサーバー、ソフト、クラウドのサービスを、メーカーから仕入れて企業や官公庁、学校へ販売・提案するのが収益の柱。単に売るだけでなく、何をどう揃えるかの助言や導入の支援も行う。多数のメーカー品を一括で調達できる窓口として、製品の販売とサービスで稼ぐ構造になっている。
景気後退で企業や公共機関がIT投資を絞ると、販売が鈍る。メーカーが直接販売を強めると、仲介の出番が減る。利益率は薄く、価格競争に弱い。パソコンの買い替え周期の谷や、特定分野への偏りも、収益の重しになりうる。
安定した配当を出しつつ、助言・導入支援といった付加価値サービスの強化と、クラウドやセキュリティ分野への対応に力を入れる経営。薄い利益率を規模と提案力で補い、付加価値の高いサービスを増やして稼ぐ力を高める方針が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は -1.9%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
CDW Corporation は、企業や官公庁、学校のIT機器・ソフトの調達を仲介する販売大手だ。
強みは、多数のメーカー品を束ね、IT調達を一括で代行できる規模と提案力にある。何を揃えるかの助言や導入支援を付けることで、単なる安売りと差別化し、多くの顧客の調達窓口として組み込まれている。一方で景気後退でIT投資が絞られると販売は鈍り、メーカーの直販強化や薄い利益率による価格競争も課題だ。CDW を読むときは、企業・公共機関のIT投資と、付加価値サービスでの差別化を軸に見るとよい。
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