CENX
Century Aluminumアイスランドのクリーン電力（水力・地熱）を使った低炭素アルミで ESG 時代の差別化。Glencore との長期供給契約で安定した販売チャネル。ルイジアナ新プロジェクトで米国内製化の受益者。
米国（ケンタッキー、サウスカロライナ）、アイスランド（Grundartangi）でアルミ製錬所を運営。アルミインゴットを世界中に販売。Glencore（スイス資源商社）が大株主・長期供給契約あり。アイスランドの製錬所は水力・地熱電力で低炭素アルミとして差別化可能。新規投資としてルイジアナの大型新規製錬所建設プロジェクト（米国内製化の象徴）。
アルミ価格下落。電力コスト高騰。中国アルミ輸出過剰。ルイジアナ新規プロジェクトの遅延・コスト超過。
配当なし、ルイジアナ新プロジェクトへの集中投資。アルミ価格サイクルに応じた機動的な運営。
LME アルミ価格、電力コスト（製錬は電力集約）、米国アルミ輸入関税、Glencore との供給契約、そしてアイスランド電力契約に依存。
この会社をどう読むか
Century Aluminum は「米国・アイスランドのアルミ製錬」を行う中小型コモディティ銘柄。
Alcoa より小規模だが、アイスランドの低炭素電力活用と、Glencore との提携、そして米国内アルミ内製化トレンドの受益者という 3つの差別化軸を持つ。アルミ価格サイクルと電力コストの両方で動く銘柄。
バランスシート (要約)
資産 $2.3B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $806M（35%）。
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
- 現金・現金同等物$134M
- 他の流動資産$897M
- 固定資産$1.2B
- 流動負債$524M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $2.5B
- 売上成長率
- 13.9%
- 粗利率
- 10.1%
- 営業利益率
- 6.3%
- 純利益率
- 1.7%
- ROE
- 5.2%
- ROIC
- 9.2%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $185M
- フリーCF
- $85M
- 営業CFマージン
- 7.3%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
CENX の掲示板
ログイン状態を確認しています…
読み込み中…