CETY

廃熱を電気に変える技術と、中国国内の天然ガス現物取引という、普通は同じ会社に同居しない二つの事業を並行して抱える点が特異。片方が受注待ちの重工業、もう片方が薄利多売の商社機能という、性格の異なる収益源を持つ。

主力は工場やごみ発電施設から出る廃熱を回収し、独自のClean Cycle発電機で電気に変える設備の製造・販売。加えて廃棄物を熱分解して電気や再生可能天然ガスを取り出すプラントも手がける。もう一方の柱が中国子会社CETY HKで、大口の天然ガス問屋から前払いで安く仕入れ、トラック用給油拠点や工場に転売する現物商売を行う。

廃熱回収設備は受注生産のため、注文が途切れると工場の稼働率がすぐ落ちる。中国のガス転売は薄利な現物商売で、仕入れの前払いに資金を縛られやすい。香港子会社が計画する国有ガス会社との合弁は、天然ガス価格の下落を理由に開始を見送ったままになっている。

北米の環境技術事業と中国の商社機能を並行して育てる分散型の経営で、資金を投じる先を年ごとに切り替えている。データセンター向け電源供給など、新しい発電需要への参入も試みている。

廃熱発電は工場の設備投資意欲と燃料価格の水準に左右され、燃料が安いと投資の採算が悪化する。中国のガス転売事業は仕入れ値と販売価格の差、そして現地の需要動向に依存し、両事業の波が重なるかずれるかで業績の振れ幅が変わる。