一度敷くと新規参入が難しいケーブル網という資産と、広い地域に根ざした契約者基盤が強み。ネット接続という生活に欠かせないサービスを握り、携帯をセットで安く提供して解約を抑えられる。設備を生かして携帯へ参入し、通信をまとめて売れる立ち位置を持つ。
家庭や企業へのインターネット接続の月額料が収益の柱。これにケーブルテレビと、自社の携帯電話サービスが加わる。一度敷いたケーブル網を使い、地域で安定した契約者から月々の料金を得る。近年はネット接続を軸に、携帯をセットで売って契約者をつなぎ留める構造になっている。
ケーブルテレビの解約が加速し、ネット接続でも光回線や携帯各社の固定通信に契約者を奪われると、収益基盤が細る。設備投資の負担や多額の借入、料金競争も重し。動画配信全盛で「テレビ＋ネット」の束ね売りの強みが薄れる長期の逆風も抱える。
配当を出さず、稼いだ資金を設備投資と大規模な自社株買いに振り向ける経営。ケーブルテレビの縮小を前提に、ネット接続と携帯のセット売りで契約者をつなぎ留め、網への投資で競争に備えつつ、株主還元で価値を高める方針が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は 0.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Charter Communications は、「スペクトラム」ブランドで知られる米国大手のケーブル通信会社だ。
強みは、一度敷くと新規参入が難しいケーブル網と、広い地域に根ざした契約者基盤にある。ネット接続という生活に欠かせないサービスを握り、携帯をセットで安く提供して解約を抑える。一方で動画配信の普及でケーブルテレビの解約が進み、ネット接続でも光回線や携帯各社との競争にさらされる。多額の借入も抱える。CHTR を読むときは、ネット接続の契約を保てるかと、携帯セット売りの伸びを軸に見るとよい。
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