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CMCT

Creative Media & Community Trust
不動産小型配当あり
今日の終値
時価総額
$4M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
CMCT
強み

人が住む集合住宅と、伸びる業種の企業が好む質の高い事務所とを併せ持ち、運営を不動産に長けた親会社に委ねる点が最大の特徴。住宅だけ、事務所だけの不動産の会社とは異なる。集合住宅と創作向けの事務所を持つ小型の不動産投資の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

都市で持つ建物の賃料が事業の柱。米国の活気ある地域で、人が住む集合住宅と、技術や映像、芸能などの伸びる業種の企業が好む、質の高い事務所のビルを保有し、家賃を得る。運営は、不動産を一貫して手がける親会社に委ね、その対価として手数料を払う。自前で大きな組織を抱えるのではなく、外部の運営に頼る構えだ。建物を買い、育て、貸す。これらの賃料の収入で稼ぐ構造になっている。

リスク

在宅の勤務が根づき、質の高い事務所の需要が縮む弱点を抱える。集合住宅の家賃の伸びが鈍れば、収入の伸びも止まる。金利が上がれば、不動産の評価が下がり、借り換えの負担も重くなる。運営を外部の親会社に委ねるため、その思惑との食い違いや利益の相反が起きやすい。配当の支払いの履歴も安定を欠く。増資で持ち分が薄まる恐れもある。

経営の癖

配当を出すが、その履歴は安定を欠く。運営を委ねる親会社の方針に沿って動く経営。親会社の創業者が指揮を執る。集合住宅や事務所の取得と、保有する建物の組み替え、配当の維持を進める。親会社の戦略との足並みと、利益の相反の管理が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
標準

財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。

資産 (合計)
$859M前期比 -3.4%
  • 現金・現金同等物$15M
負債 (合計)
$594M前期比 +1.5%
  • 長期借入金$510M
純資産
$265M前期比 +-12.9%
自己資本比率
2021
56.5%
2022
52.4%
2023
42.0%
2024
34.2%
2025
30.9%

収益性 (TTM)

売上高
$117M
売上成長率
-6.3%

前年比。3年の年平均は 4.6%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-33.4%
ROE
-14.7%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$6M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
5.0%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

CMCT の性格読み (詳細)

Creative Media & Community Trust は、都市の集合住宅と、技術や映像などの企業向けの事務所を持ち、賃料で稼ぐ小型の不動産投資の会社だ。

最大の特徴は、人が住む集合住宅と、伸びる業種の企業が好む質の高い事務所とを併せ持ち、運営を不動産に長けた親会社に委ねる点にある。一方で在宅の勤務が根づき質の高い事務所の需要が縮むことが弱点で、集合住宅の家賃の伸びの鈍り、金利の上昇、外部の運営に委ねることの利益の相反、不安定な配当も弱みになる。CMCT を読むときは、都市の不動産の市況と金利、外部の運営の会社との契約を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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