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Compass Minerals
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52週レンジ
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強み

世界最大級の岩塩の鉱山と、塩水を天日で蒸発させて低い費用で作る特殊な肥料という、二つのほかにない資産を持つ点が最大の強み。道路の融雪用の塩では首位級のシェアを持つ。塩や肥料の大手とは異なる独自の資産を生かし、本業への集中で立て直しを進める、塩と肥料の鉱業の立ち位置にいる。

成長ドライバー

地中や海水から採れる塩と鉱物を作り、売るのが事業の柱。柱は二つで、世界最大級の岩塩の鉱山などから採る、道路の凍結を防ぐ融雪用の塩や、食塩、工業用の塩の事業と、塩水を天日で蒸発させて作る、果樹や野菜向けの特殊な肥料の事業からなる。本業に集中するため、過去に手を広げた周辺の事業は整理した。塩と肥料の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

売上の柱である融雪用の塩は、暖冬で降雪が少ないと需要が一気に減る、天候頼みの弱点を抱える。特殊な肥料の世界の価格の変動や、塩水を採る湖の水位の低下も生産を揺らす。塩や肥料の大手との価格の競争も激しい。過去に手を広げて撤退した事業の損失も抱えた。本業への集中の立て直しが進まなければ、信頼が揺らぐ。

経営の癖

配当を出しながら、塩と作物の養分という本業に集中する経営。過去に手を広げた周辺の事業から撤退し、費用の管理と借入の削減を進める。天候に左右される融雪用の塩の波に備えつつ、ほかにない鉱山と肥料の資産を生かして、本業の収益性の向上を重んじる方針が特徴になっている。

読みの軸

冬の降雪と、肥料の価格、本業集中に依存する。米国中西部やカナダの冬の降雪量が、道路の融雪用の塩の需要を支えるか、食塩や工業用の塩の需要が保たれるか、特殊な肥料の世界の価格と、塩水を採る湖の水位が生産を支えるか、そして本業への集中で立て直しを果たせるかが、業績を左右する大きな前提になる。

バランスシート (要約)

資産 $1.5B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $234M(15%)。

財務状態スコア
B標準

借金と支払い余力は並の水準。大きな不安はない

資産 (合計)
$1.5B前期比 −7.4%
1,970位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$60M
  • 他の流動資産$513M
  • 固定資産$947M
負債 (合計)
$1.3B前期比 −2.9%
1,697位 / 4,239社
  • 流動負債$266M
  • 長期借入金$832M
純資産
$234M前期比 −26.1%
2,374位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
18%
2022
16%
2023
29%
2024
19%
2025
15%

この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。

収益性 (TTM)

売上高
$1.2B
1,424位 / 3,391社
売上成長率
11.3%
粗利率
15.3%
営業利益率
2.0%
純利益率
−6.4%
ROE
−34.1%
ROIC
1.8%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$198M
1,380位 / 4,104社
フリーCF
$128M
1,158位 / 3,300社
営業CFマージン
15.9%
現金燃焼
なし(CFは流入)
フリーCFの5年推移

配当

配当総額(年間)
$0
配当性向
—
配当の5年推移

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — Compass Minerals の提出書類
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。