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CMPX
NASDAQ

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Compass Therapeutics
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$278M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
80 GUEST STREET, BOSTON, MA(本社・衛星)
80 GUEST STREET, BOSTON, MA(本社・衛星)
強み

がんに栄養を運ぶ血管の新生に関わる二つの標的を、一つの抗体で同時に遮る独自の仕組みが最大の特徴。一つの標的だけを狙う既存薬と異なり、二つの経路を同時に遮ることで、既存薬への耐性の仕組みを乗り越えることを狙う。複数の臨床の計画を並行して持つ。一つの計画に賭けるバイオとは異なる、二つの標的を同時に狙い複数の計画を持つ小型のバイオの立ち位置にいる。

成長ドライバー

まだ承認薬を持たず、抗体を使ったがんの薬を開発する臨床段階のバイオで、収入はない。看板の候補は、がんに栄養を運ぶ血管の新生に関わる二つの標的を、一つの抗体で同時に遮る、独自の仕組みを持つ薬。胆道のがんなどの固形のがんで、中後期の試験を進める。これに加え、免疫の細胞を活性化する候補や、免疫の働きを調整する複数の候補を、単独や併用で開発する。複数の臨床の計画を並行して進める。承認後の薬の売上で、いずれ稼ぐ構造を描く。

リスク

看板の候補の試験で、十分な効き目や安全性を示せない弱点が最大の弱点になる。胆道のがんなどの対象の市場が、想定より小さい恐れもある。先行する血管の新生を抑える既存薬に対し、優位を示せないこともある。免疫の細胞を活性化する初期の候補で、安全性の問題が出る恐れもある。二つの標的を狙う抗体の製造の問題や、増資による持ち分の希薄化も逆風になる。

経営の癖

配当を出さず、看板の候補の中後期の試験の進展と、免疫の細胞を活性化する追加の候補の開発、選んだ提携や買収の機会の検討を最優先に進める、複数の計画を持つ臨床段階のバイオの経営。共同創業者が率いる。増資で段階的に資金を集めながら、提携や買収といった戦略の選択肢も並行して検討する運営になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$220M前期比 +56.4%
  • 現金・現金同等物$31M
  • 他の流動資産$179M
  • 固定資産$10M
負債 (合計)
$23M前期比 +50.3%
  • 流動負債$14M
純資産
$197M前期比 +57.1%
自己資本比率
2021
91.1%
2022
91.0%
2023
94.7%
2024
89.2%
2025
89.6%

収益性 (TTM)

売上高
$0
売上成長率
-100.0%

前年からの売上の伸び

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
ROE
-33.8%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$49M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$49M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

CMPX の性格読み (詳細)

Compass Therapeutics は、血管の新生と免疫に関わる、二つの標的を一つの抗体で同時に狙う、独自のがんの薬を開発する臨床段階のバイオだ。

最大の特徴は、がんに栄養を運ぶ血管の新生に関わる二つの標的を一つの抗体で同時に遮る独自の仕組みと、二つの経路を同時に遮ることで既存薬への耐性を乗り越える狙い、複数の臨床の計画を並行して持つ点にある。一方で看板の候補の試験で十分な効き目を示せない弱点が最大の弱点で、対象の市場の小ささ、先行する既存薬への劣勢、初期の候補の安全性の問題、製造の問題や希薄化も弱みになる。CMPX を読むときは、臨床試験の結果と既存薬との差別化、資金繰りを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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