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Commerce.com
情報技術小型
今日の終値
時価総額
$220M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
CMRC
強み

巨大なネット通販の基盤の大手が小規模な事業者を中心にするのに対し、中堅や大企業の層に特化し、開放的な基盤を持つ点が最大の特徴。商品のデータを配信するソフトや、専門の知識のいらない見た目の作成のソフトを統合した三つの製品の構成を持つ。人工知能を使った買い物への対応も新しいテーマになる。巨大な基盤の大手とは異なる、中堅や大企業に特化し三つの製品を統合する小型のソフトの会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

企業がネット通販の店を運営するための基盤のソフトを、月額で貸すのが事業の柱。柱は三つで、中堅や大企業向けの、注文の管理や商品の目録を備えたネット通販の基盤のソフト、商品のデータを各所へ配信する別のソフト、そして専門の知識のいらない見た目の作成のソフトからなる。決済や人工知能の機能などの追加のサービスも収益になる。かつての社名から、近年、社名を変えた。これらの月額のソフトの課金で稼ぐ構造になっている。

リスク

巨大なネット通販の基盤の大手が、中堅や大企業の層に進出し、シェアを拡大する弱点を抱える。高価格帯の別の大手の攻勢による価格の圧力もある。買収した商品のデータの配信のソフトの統合の効果が出ないこともある。人工知能を使った検索や買い物への対応の遅れも逆風になる。長く赤字が続けば、増資で持ち分が薄まる。

経営の癖

配当を出さず、中堅や大企業の層の顧客の獲得と、買収した二つのソフトの統合の効率化、人工知能を使った買い物への機能の強化、借入の削減を進める経営。現在の経営者が率いる。増資で段階的に資金を集めつつ、自社株買いより成長への投資を優先する。中堅や大企業への特化と、人工知能への対応が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$309M前期比 -9.3%
  • 現金・現金同等物$44M
  • 他の流動資産$170M
  • 固定資産$94M
負債 (合計)
$269M前期比 -12.2%
  • 流動負債$108M
  • 長期借入金$157M
純資産
$39M前期比 +17.9%
自己資本比率
2021
24.9%
2022
9.6%
2023
5.7%
2024
9.8%
2025
12.7%

収益性 (TTM)

売上高
$342M
売上成長率
2.8%

前年比。3年の年平均は 7.0%

粗利率
78.7%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-4.7%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-5.6%
ROE
-49.1%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-6.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$25M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
7.4%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

CMRC の性格読み (詳細)

Commerce.com は、中堅や大企業に向けて、ネット通販の店を運営する基盤のソフトを月額で貸す会社だ。

最大の特徴は、巨大な基盤の大手が小規模な事業者を中心にするのに対し中堅や大企業の層に特化し開放的な基盤を持つ点と、商品のデータの配信や見た目の作成のソフトを統合した三つの製品の構成にある。一方で巨大なネット通販の基盤の大手の中堅や大企業の層への進出が弱点で、高価格帯の大手の価格の圧力、買収した統合の効果の不足、人工知能への対応の遅れ、長い赤字と希薄化も弱みになる。CMRC を読むときは、企業のネット通販の予算と顧客の獲得、競合を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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