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Context Therapeuticsヘルスケア
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時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
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52週レンジ
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強み
一剤に社運を預けず、標的の異なる3本を同じ段階で並べるという、単一資産型の臨床バイオとは違う賭け方をしている。
成長ドライバー
承認薬はなく、収入もない。技術の中心は、免疫のT細胞をがん細胞に橋渡しする二重特異性抗体で、健康な組織にはほとんど現れない標的を選んでいる。
リスク
T細胞を動かす抗体は免疫が過剰に働く副作用の制御が難しく、初期臨床で安全性の壁に当たる例が多い。固形がんは薬が届きにくく、同じ標的を狙う大手との開発競争もある。
経営の癖
当面の仕事は、3本それぞれの第1相データを予定通り出すことに尽きる。増資や提携での資金調達を、並走という重い開発計画の速さに合わせて組んでいる。
読みの軸
3本の候補はCLDN6を狙うCTIM-76、MSLNを狙うCT-95、Nectin-4を狙うCT-202で、いずれも初期臨床の段階にある。資金は限られており、どこかで一本に絞る判断が要る。
この会社をどう読むか
この会社には、答え合わせの日が近く2回ある。2026年6月にCTIM-76の、9月にCT-95の第1相の中間データが出る予定だ。
臨床段階のバイオの多くは看板の一剤に社運を預けるが、Context Therapeuticsは標的の違う3本を同じ初期臨床の段階で走らせている。どれが先に光るかで開発資金の行き先が決まる仕組みで、賭けの分散のさせ方そのものがこの会社の性格になっている。
バランスシート (要約)
資産 $68M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $60M（88%）。
財務状態スコア
B投資先行
本業は黒字だが、設備投資が大きく手元の現金は流出している段階
資産 (合計)
$68M前期比 −30.2%
3,571位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$66M
- 他の流動資産$2M
- 固定資産$140K
負債 (合計)
$8M前期比 +180.4%
3,848位 / 4,239社
- 流動負債$8M
純資産
$60M前期比 −36.5%
2,945位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
94%
2022
92%
2023
74%
2024
97%
2025
88%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- —
- 売上成長率
- —
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- —
- ROE
- −59.7%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$26M
- フリーCF
- −$26M
- 営業CFマージン
- —
- 現金ランウェイ
- 約2年
3,531位 / 4,104社
2,651位 / 3,300社
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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