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COF

Capital One Financial

金融配当あり

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終値を取得中

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取得中

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Jmswllms0 · CC BY-SA 4.0

強み

クレジットカードに特化した与信のデータ分析力と、リスクの高い層も含めて収益化するノウハウが強み。預金も集めて低コストの原資を確保し、カード事業の規模を生かして稼げる立ち位置を持つ。

成長ドライバー

クレジットカードと自動車ローンが収益の柱。利用者が抱える借り入れの残高に対する金利と手数料が稼ぎの源で、預金も集めて貸し出しの原資にしている。データを使った与信の見極めで、利益と貸し倒れのバランスを取る構造になっている。

リスク

景気後退で失業が増えると、カードや自動車ローンの貸し倒れが急増し、利益が大きく削られる。金利の急変動や、消費者の借り入れ意欲の低下も、収益を圧迫する要因になる。

経営の癖

自社株買いと配当で株主に還元しつつ、データ分析とデジタル化への投資を続ける経営。景気後退に備えて貸し倒れの引当を厚めに積む慎重さと、カード事業の拡大を両立させる方針が特徴になっている。

読みの軸

米国の個人消費と、利用者の信用状態に強く依存する。カードの利用残高がどれだけ積み上がるか、そして金利環境と、貸し倒れをどこまで抑えられるかが、利益を左右する大きな前提になる。

バランスシート (要約)

資産 $669B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $113.6B（17%）。

財務状態スコア

B+概ね良好

自己資本比率は同業の中央値を上回る

資産 (合計)

$669B前期比 +36.5%

13位 / 4,281社上位1%

現金・現金同等物$62.1B

負債 (合計)

$555.4B前期比 +29.4%

10位 / 4,239社上位1%

長期借入金$49.9B
短期借入金$1.1B

純資産

$113.6B前期比 +86.9%

16位 / 4,239社上位1%

自己資本比率の推移

2021

14%

2022

12%

2023

12%

2024

12%

2025

17%

この判定で見た指標: 自己資本比率。預金や保険の準備金が負債に立つ業態のため、流動比率と D/E は判定に使わず、自己資本比率を同業の中央値と比べています。

収益性 (TTM)

売上高: $53.4B
売上成長率: 36.6%
粗利率: —
営業利益率: —
純利益率: 4.6%
ROE: 2.2%
ROIC: —

売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF: $27.7B
フリーCF: $26.1B
営業CFマージン: 51.9%
現金燃焼: なし（CFは流入）

フリーCFの5年推移

配当

配当総額（年間）: $1.5B
配当性向: 61.8%

配当の5年推移

Capital One Financial のまわりの会社

辿ってみる →

開示に社名が出る相手 20 社（裏・売り先・同じ土俵・資本の相手の異なり数）。裏にいる会社 8 社。2 段目まで辿ると 135 社。1 社ずつ「なぜ関係するか」と出典を付けています。

裏にいる会社仕入れ先・委託先・8 社

AM
AMZNAmazonこの会社の記録だけ全システムを載せるクラウド基盤Capital One の 10-K がクラウド基盤の委託先に AWS を名指しする。止まれば業務がそのまま止まる関係
出典: COF 10-K (FY2025)（SEC の書類 →）（Capital One Financial の記録）向こうの記録 →
FI
FISFidelity National Information Servicesこの会社の記録だけ銀行システムとカードの処理10-K が銀行システムの委託先に FIS を名指し。カード処理の TSYS も 2026 年 1 月に FIS へ移った
出典: COF 10-K (FY2025)（fisglobal.com →）（分析サイト）（Capital One Financial の記録）向こうの記録 →
V
VVisaこの会社の記録だけカードを走らせる決済網10-K が Visa と Mastercard の決済網が自社のカード発行と取引処理を支えてきたと明記する
出典: COF 10-K (FY2025)（SEC の書類 →）（Capital One Financial の記録）向こうの記録 →

残り 5 社を全部見る

MA Mastercard向こうの記録にも
加盟店に繋がる決済の回線
10-K が両決済網との既存の提携がカード発行と取引処理の土台だと書く。手数料を払って回線を借りる側
出典: COF 10-K (FY2025)（SEC の書類 →）（Capital One Financial の記録）向こうの記録 →
ESRT Empire State Realty Trust相手の記録では Capital One Financial が売り先
130マーサー街の店舗賃貸
店舗賃料の3.4%を占め、契約は2033年まで。
出典: ESRT 10-K (FY2025)（Empire State Realty Trust 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
DHX DHI Group相手の記録では Capital One Financial が売り先
技術者の求人
10-K が 2025 年末時点の主要な顧客として名指ししている
出典: DHX 10-K (FY2025)（DHI Group 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
BFS Saul Centers相手の記録では Capital One Financial が売り先
店舗併設の銀行支店
10-K の物件表が7カ所で Capital One Bank を主要テナントに挙げている
出典: BFS 10-K (FY2025) Current Portfolio Properties（Saul Centers 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
GPGI GPGI相手の記録では Capital One Financial が売り先
金属製クレジットカードの供給
10-K が長年の取引がある主要なカード発行銀行として名指ししている
出典: GPGI 10-K (FY2025) Item 1（GPGI 側の記録から逆引き）向こうの記録 →

売り先Capital One Financial が裏にいる先・3 社

KM
KMXCarMax Incこの会社の記録だけ中古車の購入者に出す自動車ローンCarMax の 10-K が第三者の融資元 7 社の一社に Capital One Auto Finance を挙げる。販売を支える側
出典: KMX 10-K (FY2026)（SEC の書類 →）（Capital One Financial の記録）向こうの記録 →
CP
CPSSConsumer Portfolio Services相手の記録では Capital One Financial が仕入れ先ローンを買い取る資金の枠2025年10月に$167.5Mの2年物の倉庫枠を、Capital One, N.A.をクラスAの貸し手として新設
出典: CPSS 10-K (FY2025)（Consumer Portfolio Services 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
CA
CASHPathward Financial相手の記録では Capital One Financial が仕入れ先Discover の決済ネットワーク10-K がネットワーク契約先に Discover を挙げている。Discover は 2025 年に Capital One に統合され、現在の持ち主はこの会社
出典: CASH 10-K (FY2025/9) Risk Factors / third-party agreements（Pathward Financial 側の記録から逆引き）向こうの記録 →

同じ土俵の会社競合・11 社

残り 8 社を全部見る

MA Mastercard向こうの記録にも
決済網どうしの手数料の競争
10-K が決済網の競争は発行体手数料と加盟店の受け入れで決まると書き、Mastercard を名指しする
出典: COF 10-K (FY2025)（SEC の書類 →）向こうの記録 →
JPM JPMorgan Chase向こうの記録にも
提携カードの発行の獲得
Synchrony の 10-K が提携先を争う競合の並びに Capital One/Discover と JPMorgan Chase を挙げる
出典: SYF 10-K (FY2025)（SEC の書類 →）向こうの記録 →
ALLY Ally Financialこの会社の記録だけ
中古車ローンの引き受け
CarMax の 10-K が同じ第三者の融資元の並びに Ally と Capital One Auto Finance を挙げ、同じ案件を取り合う
出典: KMX 10-K (FY2026)（SEC の書類 →）向こうの記録 →
BAC Bank of Americaこの会社の記録だけ
自動車ローンと個人向けの預金
CarMax の 10-K が第三者の融資元に Bank of America と Capital One Auto Finance を並べて挙げる
出典: KMX 10-K (FY2026)（SEC の書類 →）向こうの記録 →
AFRM Affirm Holdings
クレジットカード
FY2026 の 10-K もカード発行銀行の競合として名指ししている
出典: AFRM 10-K (FY2026) Item 1 Competition（SEC の書類 →）向こうの記録 →
BILL BILL Holdings
傘下の Brex による経費・請求書支払い
FY2026 の 10-K が請求書支払いに参入した Brex を「最近 Capital One に買収された」と書く。親会社の側から競合になった
出典: BILL 10-K (FY2026) Item 1A（SEC の書類 →）向こうの記録 →
KLAR Klarna Group
従来のカード決済網
20-F が従来型のカード決済網の競合として名指ししている
出典: KLAR 20-F (FY2025) 向こうの記録 →
SAN Banco Santander
米国の自動車金融
20-F の米国の競合一覧に名前が出る。Santander の自動車ローンと重なる
出典: SAN 20-F (FY2025) 向こうの記録 →

辿れない相手外国上場・非上場・公的機関など、台帳に無い・4 件

China UnionPay (中国銀聯) 台帳に無い・同じ土俵
世界規模のカード決済網
American Express の 10-K が Discover と並べて世界の主要な決済網に挙げるが、非上場でわが台帳に無い
出典: AXP 10-K (FY2025)
JCB (ジェーシービー) 台帳に無い・同じ土俵
国際的なカード決済網
American Express の 10-K が Discover と並べて競合の決済網に挙げるが、日本の非上場会社で株が無い
出典: AXP 10-K (FY2025)
Exeter Finance (エクセター・ファイナンス) 台帳に無い・同じ土俵
信用の低い層向けの自動車ローン
CarMax の 10-K が Capital One Auto Finance と並べて融資元に挙げるが、非上場でティッカーが無い
出典: KMX 10-K (FY2026)

残り 1 件を全部見る

Westlake Financial Services (ウエストレイク) 台帳に無い・同じ土俵
中古車向けの自動車ローン
CarMax の 10-K が同じ融資元の並びに挙げる相手だが、非上場でわが台帳のティッカーに落とせない
出典: KMX 10-K (FY2026)

調べた上で分からなかったこと編集部が開示を読んで書き残した断り

仕入れ先: 10-K が名指しする委託先は AWS・TSYS・FIS の 3 件だけで、預金と資金調達の相手や与信情報の提供元は開示していない

売り先: 10-K は個人と中小企業への貸し出しが中心で、法人の顧客を一社も開示しない。書けた 1 社は相手側の 10-K から逆に引いた

記録: 10-K など開示を元に編集部が 2026 年 8 月 17 日に点検。編集部の推論で、事実の報告ではありません。

同じ金融の銘柄

セクター全体 →

AAMEAtlantic American

二つの保険を束ねる持株

AAMIAcadian Asset Management

数式で運用する老舗のクオンツ

ABAllianceBernstein Holding

保険会社に紐づく運用会社の持分証券

ABCBAmeris Bancorp

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集合住宅への融資を専門にする不動産投資法人

ABXAbacus Global Management

保険の買い取りと株式ETFの同居

→ 金融セクター全体 → 他銘柄と比較

株主構成 (機関投資家)

2026年6月30日時点・ SEC 13F

機関投資家の報告合計 536,655,561 株

2,099 機関が報告

1
ブラックロックBlackRock, Inc.
—
51,054,869 株
2
バンガードCapital ManagementVANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC
—
40,646,052 株
3
ステート・ストリートSTATE STREET CORP
—
27,797,298 株
4
JPモルガンChase &JPMORGAN CHASE & CO
—
17,785,818 株
5
ジオード・キャピタルManagementGEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC
—
14,360,681 株
6
FRANKLIN RESOURCES INC
—
13,440,351 株
7
バンガードPortfolio ManagementVANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC
—
12,800,697 株
8
HARRIS ASSOCIATES L P
—
11,492,010 株
9
フィデリティ (FMR)FMR LLC
—
11,130,538 株
10
ノルウェー政府年金基金 (ノルゲス銀行)NORGES BANK
—
9,978,148 株

SEC への Form 13F 届出 (運用資産 $100M 以上の機関投資家、四半期ごと) の集計。創業者などの個人や事業会社の持分は含まれないため、機関保有率は実際の大口保有の下限になります。比率は現在の時価総額、または年次報告の株数から概算した発行株数に対する値、バーは筆頭機関を最大とした相対量です。

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文・sodate 編集部最終更新 2026.06.07出典: SEC EDGAR — Capital One Financial の提出書類

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