ストレスホルモンの働きを抑えるという独自の仕組みに特化し、難病向けで承認済みの主力薬を持つ点が強み。専門性の高い分野で先行し、同じ仕組みをがんなど別の病気へ応用できる可能性を持つ。高い利益率の主力薬から得た資金を、応用を広げる開発に回せる立ち位置にいる。
ストレスに関わるホルモン(コルチゾール)の過剰な働きを抑える薬の販売が収益の柱。まず、このホルモンが過剰になる難病の治療薬として承認を得て、専門の医師を通じて販売している。さらに、同じ仕組みを生かして、がんやほかの病気への応用を開発中だ。承認済みの主力薬の販売と、その応用を広げる開発で稼ぐ構造になっている。
主力薬の特許切れや後発品の登場で、独占的な販売が崩れると収益が落ち込む。開発中の新しい用途が臨床試験で失敗すると、成長の前提が揺らぐ。主力薬への依存が高く、その不振は企業全体に響く。薬価をめぐる訴訟や規制、競合の参入も、収益の重しになりうる。単一の薬に頼る段階のもろさを持つ。
配当を出さず、利益を主力薬の販売拡大と、がんなど新しい用途への開発に振り向ける成長志向の経営。ストレスホルモンを抑える独自の仕組みに集中し、承認済みの主力薬で稼いだ資金を応用を広げる開発に回して、次の柱を育てようとする方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は 23.7%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Corcept Therapeutics は、ストレスホルモンの働きを抑える薬を手がける製薬会社だ。
強みは、ストレスホルモンの働きを抑えるという独自の仕組みに特化し、難病向けで承認済みの主力薬を持つ点にある。専門性の高い分野で先行し、同じ仕組みをがんなど別の病気へ応用できる可能性を持つ。高い利益率の主力薬から得た資金を開発に回せる。一方で主力薬の特許切れや後発品の登場で独占的な販売が崩れると収益が落ち込み、開発中の新しい用途が失敗すると成長の前提が揺らぐ。単一の薬への依存が高い。CORT を読むときは、主力薬の売れ行きと特許、応用を広げる開発の成否を軸に見るとよい。
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