過酷な現場で使われる流体制御の機器と、航空機向けの部品という、いずれも専門性が高く参入の難しい分野に特化する点が強み。一度採用されると長く使われ、補修・交換部品の繰り返し需要で安定した収益を得る。高い技術と信頼で高い利益率を保ち、複数の産業に分散した立ち位置にいる。
液体や気体の流れを制御するバルブやポンプ、計測機器と、航空機・防衛向けの部品の販売が収益の柱。化学プラントや発電、製薬といった過酷な現場で使われる流体制御の機器と、航空機の電源や着陸装置などの部品を手がける。専門性が高く他社がまねしにくい産業部品を、幅広い産業に供給して稼ぐ構造になっている。
景気後退で製造業や化学、発電の設備投資が絞られると、流体制御の機器の販売が落ち込む。航空機の生産の停滞や運航の落ち込みは、航空部品の需要を細らせる。原材料費の上昇や、供給網の混乱、特定の産業向けの需要の偏りも、収益の重しになりうる。設備投資と航空需要の波に業績が振られる。
配当を出しつつ、技術開発と、買収による事業拡大、効率的な生産に力を入れる経営。設備投資や航空需要で振れる販売を、補修・交換部品の繰り返し需要と複数産業への分散で和らげ、専門性の高い産業部品で高い利益率を保ちながら稼ぐ方針が特徴になっている。
強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。
前年比。3年の年平均は 9.1%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Crane Company は、液体や気体の流れを制御するバルブ・ポンプと、航空機向けの部品を作る専業の会社だ。
強みは、過酷な現場で使われる流体制御の機器と、航空機向けの部品という、いずれも専門性が高く参入の難しい分野に特化する点にある。一度採用されると長く使われ、補修・交換部品の繰り返し需要で安定した収益を得る。高い利益率を保つ。一方で景気後退で製造業や化学、発電の設備投資が絞られると販売は落ち込み、航空機の生産の停滞も部品需要を細らせる。原材料費や供給網の混乱も重しだ。CR を読むときは、各産業の設備投資と航空需要を軸に見るとよい。
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