CRBG
Corebridge Financial高齢化で需要が伸びる退職・年金分野に強く、長期の資金を預かって運用できる点が強み。金利が高い局面では運用益が伸びやすく、金利上昇が追い風になる。AIGという大手保険のもとで培った商品力と販売網を引き継ぎ、退職市場を取り込める立ち位置にいる。
個人や企業向けの年金商品(変額・固定年金)と生命保険の販売、そして退職金制度の運営が収益の柱。集めた保険料や預かり資金を運用して得る利益が大きい。退職に備える長期の資金を預かり、それを運用する利ざやと、保険料収入から稼ぐ構造になっている。保険大手AIGから独立した会社だ。
金利の急低下は、運用利回りを下げて利益を圧迫する。株式相場の急落は、変額年金の保証コストや預かり資産の評価に響く。保険金・年金の支払いが想定を超えることや、独立後の事業運営の不安定さも、収益の重しになりうる。
安定した配当と自社株買いで株主に報いつつ、退職・年金商品の拡大と、運用の効率化に力を入れる経営。金利環境を生かして運用益を高めながら、高齢化に伴う退職後の備えの需要を取り込み、独立後の事業基盤を固めて稼ぐ力を高める方針が特徴。
年金・生命保険の需要と、金利・運用環境に依存する。預かった資金を金利で運用するため、金利が高いほど利益が出やすい。高齢化で退職後の備えの需要が伸びるか、運用する株式・債券相場が堅調か、そして為替や規制が、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $413.5B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $13.2B（3%）。
自己資本が同業の中でも薄い。決算ごとの確認が必要
- 現金・現金同等物$447M
この判定で見た指標: 自己資本比率。預金や保険の準備金が負債に立つ業態のため、流動比率と D/E は判定に使わず、自己資本比率を同業の中央値と比べています。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $18.5B
- 売上成長率
- −1.2%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- −2.0%
- ROE
- −2.8%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $2B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 10.9%
- 現金燃焼
- 判定不能
配当
- 配当総額（年間）
- $511M
- 配当性向
- —
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