遺伝子を精密に編む独自の技術と、患者ごとに作る代わりにあらかじめ作り置きできる既製の細胞療法という発想が最大の特徴。患者を待たせず、費用を抑えられる可能性を狙う。患者ごとに作る先行の細胞療法とは異なる、既製の細胞療法に賭ける臨床段階のバイオの立ち位置にいる。
まだ承認薬を持たず、がんの細胞療法を開発する臨床段階のバイオで、収入はほとんどない。遺伝子を精密に編む独自の技術を中核に、患者ごとに作る代わりに、健康な提供者の細胞からあらかじめ作り置きできる既製の細胞療法を目指す。免疫の細胞に手を加え、血液のがんを攻めさせる候補を、初期から中期の試験で進める。承認後の薬の売上で、いずれ稼ぐ構造を描く。それまでは手元の資金と増資で開発を続ける。
後期の試験の失敗や、安全性の問題で開発が頓挫する弱点を抱える。既製の細胞療法は、患者の体に長く定着しにくいという課題がある。すでに承認された患者ごとの細胞療法や、他社の既製の候補との競合もある。承認までの道のりが長く、その間は赤字が続く。現金が細れば増資で持ち分が大きく薄まる。
配当を出さず、研究開発を最優先する経営。共同で創業した経営陣が率いる。遺伝子を編む技術の改良と、既製の細胞療法の候補の開発、提携や増資による資金繰りの管理を進める。既製の細胞療法への挑戦と、資金繰りの管理が、運営の中核になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は -7.0%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Caribou Biosciences は、遺伝子を精密に編む独自の技術を使い、健康な人の細胞から作る既製のがんの細胞療法を開発する臨床段階のバイオだ。
最大の特徴は、遺伝子を精密に編む独自の技術と、患者ごとに作る代わりにあらかじめ作り置きできる既製の細胞療法という発想にある。一方で後期の試験の失敗や安全性の問題が弱点で、既製の細胞療法の体への定着の難しさ、先行する患者ごとの細胞療法や他社との競合、長い開発期間の赤字と希薄化も弱みになる。CRBU を読むときは、臨床試験の結果と技術の優位、資金繰りを軸に見るとよい。
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