CRMT

中古車販売会社の多くは融資を外部の金融会社に任せるが、この会社は審査から回収まで自前で抱える。1981年の設立以来40年余り、同じ型のまま店を増やしてきた点も同業とは違う。

車の販売益と、自社で組む分割払いの利息を両方取る。直近の2025年4月期は貸倒引当が売上の32.68%まで下がったが、過去5年の平均28.14%はなお上回っている。

貸倒引当は2021年度の19.31%から2024年度は36.48%まで跳ねた過去がある。景気が悪化して客の懐が痛むと、この振れ幅がそのまま利益を削る形で表面化する。

各店の回収成績を日々の指標として細かく追う現場主義を、40年余り変えずに通してきた。延滞した客には一括請求ではなく分割の条件変更で応じ、貸し倒れより回収を優先する。利益は配当に回さず、店の増設に充てる。

この引当の率をどこまで抑えられるかが業績の中身を決める。客の返済が続くかどうかと、仕入れる中古車の値がどこまで上がるかに利益が引っ張られる。