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Caesarstone規制の矛先をかわす保険として、2020年に買ったインドのLioliで石英を使わない磁器の天板も作っている。素材ごと乗り換える逃げ道を持つ点が、人造石一本の同業と違う。
樹脂で石を固めた天板を、米国で買ったOmicronやスウェーデンの販売子会社を通じて施工業者に卸す。直販が売上の89%を占め、住宅の改装や新築で台所を新調する需要にそのまま連動する。
加工の現場で石英の粉じんを吸った加工作業者がけい肺症になるとして、訴訟と規制が広がっている。和解や補償の費用は2025年に$25.6Mまで膨らみ、前年の$7.2Mから急増した。
2025年はLioliの残りの少数株主持分を買い取って完全子会社にした。新しい拡大よりも、買ってきた販売網と工場を一つにまとめ直す動きが中心にある。
鉱物と樹脂という原料の値動きと、住宅の改装需要に連動する。原料価格は2025年に上がり、粗利を押し下げた。
この会社をどう読むか
オーストラリアが人造石を禁じた影響で、Caesarstoneの同国売上は2024年に3割近く落ちた。問題にされたのは天板そのものではなく、それを切って据え付ける加工作業者が石英の粉じんで肺を病むことだ。
イスラエルに本拠を置き20-Fで開示するこの会社は、2020年に買ったインドのLioliで石英を使わない磁器の天板も作る。素材ごと乗り換える逃げ道は用意してあるが、稼ぎの大半は住宅の改装と新築に連動する。2025年のように金利と関税が重なって売上が1割減る局面では、原料高と和解費用が同時に効いて利幅は薄くなる。
財務データ
この銘柄は SEC の米ドル建て年次データが取得できないため、財務の数字を表示していません。 外国企業などで決算を米ドル以外の通貨で開示している場合、通貨を取り違えたまま 載せるより表示しない方が誠実だと考えています。原文は下の関連タブから SEC EDGAR で確認できます。
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