景気敏感な事業で、配当も出す会社
制服や衛生用品を回収・洗濯・配送する物流網と、一度契約すると毎週続く定期収入の安定性が強み。全米に張り巡らせた集配ルートと顧客基盤が、新規参入を阻む壁になっている。
企業の従業員が着る制服や、トイレ・床のマット、清掃用品などを定期的に貸し出し、汚れたら回収して洗濯し、新しいものと交換するサービスの利用料が収益の柱。一度契約すると毎週・毎月続く、安定した定期収入が積み上がる構造になっている。
景気後退で企業の雇用が減ると、制服を着る従業員が減って収入が鈍る。割安な競合や、企業が自前で制服を用意する動きが広がると、契約の伸びが抑えられる。洗濯にかかる人件費や水道光熱費の上昇も、利益を圧迫する。
長年の連続増配で株主に報いる安定志向の還元と、効率化への投資を両立する経営。地道に契約先を増やし、集配ルートの効率を高めて、毎年着実に利益を伸ばす規律ある姿勢が特徴になっている。
企業の雇用者数と、契約の継続率に依存する。新しい企業をどれだけ契約に取り込めるか、そして雇用が増えて制服を着る従業員が増えるかが、成長を左右する前提になる。景気が良いほど契約先の従業員も増える。
資産 $9.8B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $4.7B（48%）。
借金が軽く手元資金も厚い。安全度は最高水準
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