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Castellum
資本財小型
今日の終値
時価総額
$77M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
強み

安全の対策やIT、電子戦、情報の分析といった、防衛や国家の安全の専門の役務に絞り、買収を重ねて事業の幅を広げる点が最大の特徴。民間ではなく政府を相手にする。汎用のITの会社とは異なる、防衛や国家の安全の技術の役務に特化した小型の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

防衛や国家の安全の分野に向けた技術の役務を請け負うのが事業の柱。情報を守る安全の対策や、ITの仕組みの運用、電波を使った戦いやその防御、情報の分析、古い仕組みの刷新といった、専門の役務を、米軍や連邦の機関、その関連の事業者に提供する。政府の入札を勝ち取り、人を投じて役務をこなし、対価を受け取る。買収を重ねて事業の幅を広げてきた。これらの政府向けの技術の役務の請負で稼ぐ構造になっている。

リスク

防衛予算の削減や、政権の方針の変化で、契約が細る弱点を抱える。少数の大口の政府の契約に売上が偏るため、その更新の失敗が業績に大きく響く。買収を重ねており、統合がうまくいかなければ、のれんの減損や混乱を招く。政府向けの役務は利ざやが薄く、人件費の上昇に弱い。規模に勝る防衛の請負の大手との争奪もある。資金繰りの不安もつきまとう。

経営の癖

配当を出さず、買収による事業の拡大と契約の獲得を優先する経営。現在の経営者が率いる。政府向けの技術の役務の提供と、買収による事業の拡大、契約の更新と入札、統合の整理を進める。防衛や国家の安全の役務への特化と、買収による拡大が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約7年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$42M前期比 +10.7%
  • 現金・現金同等物$15M
  • 他の流動資産$10M
  • 固定資産$17M
負債 (合計)
$6M前期比 -65.2%
  • 流動負債$6M
純資産
$36M前期比 +77.2%
自己資本比率
2021
49.8%
2022
53.1%
2023
43.0%
2024
53.3%
2025
85.3%

収益性 (TTM)

売上高
$53M
売上成長率
18.1%

前年比。3年の年平均は 7.8%

粗利率
36.6%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-5.3%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-4.5%
ROE
-6.7%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$2M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$2M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-3.7%
現金ランウェイ
約7年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

CTM の性格読み (詳細)

Castellum は、米国の防衛や国家の安全の分野に向けて、安全対策やIT、電子戦の役務を請け負う小型の会社だ。

最大の特徴は、安全の対策やIT、電子戦、情報の分析といった防衛や国家の安全の専門の役務に絞り、買収を重ねて事業の幅を広げる点にある。一方で防衛予算の削減や政権の方針の変化が弱点で、少数の大口の契約への偏り、買収の統合の難しさ、薄い利ざやと人件費の上昇、規模で勝る大手との争奪も弱みになる。CTM を読むときは、防衛予算と契約の更新、買収の統合を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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