アボカドという一つの作物に集中し、調達から選別、追熟、梱包、加工までを一貫して手がける垂直の統合が最大の特徴。百年近い歴史を持つ。生の青果と冷凍のワカモレの二本立てで、生の価格の振れを加工品で一部和らげる。幅広い青果を扱う同業の流通の会社とは異なる、アボカド一作物に集中する中堅の青果の流通会社の立ち位置にいる。
アボカドを中心に、青果の調達と流通、加工を手がけるのが事業の柱。柱は二つで、一つはカリフォルニアやメキシコ、ペルーの栽培者から生のアボカドやトマト、パパイヤを仕入れ、選別し、追熟させ、梱包して出荷する事業。もう一つは、小売や外食向けに、冷凍のワカモレや業務用のアボカドの加工品を作る事業。米国の小売や量販店、外食、卸へ供給する。一世紀近い歴史を持つ。生の青果と加工品の二本柱で稼ぐ構造になっている。
メキシコ産のアボカドの関税や通関の停止は、調達を直撃する弱点になる。アボカドの価格の急な変動は、採算を圧迫する。ワカモレの需要も、外食の不振で減る恐れがある。同業のアボカドの流通の会社との、シェアの争いも激しい。生の青果の輸送の費用の急騰や、メキシコの通貨の変動も逆風になる。過去には事業の選択を誤った経緯もある。
配当を維持しながら、アボカドとワカモレに集中する、長い歴史を持つ経営。かつてはカット野菜の事業も持っていたが、そこから撤退し、生のアボカドとワカモレへの集中による事業の単純化を進めた。買収より、自前のアボカドの調達の網と加工の設備の更新を優先する。安定した配当を中心とした株主への還元が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は -5.6%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Calavo Growers は、アボカドの調達から追熟、出荷、ワカモレの加工までを一貫して手がける、百年近い歴史を持つ青果の流通会社だ。
最大の特徴は、アボカドという一つの作物に集中し調達から加工までを一貫して手がける垂直の統合と、百年近い歴史、生の青果と冷凍のワカモレの二本立てによる価格の振れの緩和にある。一方でメキシコ産のアボカドの関税や通関の停止が弱点で、アボカドの価格の急な変動、ワカモレの需要の減少、同業との争い、輸送の費用や通貨の変動も弱みになる。CVGW を読むときは、アボカドの需給と関税、ワカモレの需要を軸に見るとよい。
読み込み中…
