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CVLG
NASDAQ

CVLG

Covenant Logistics Group
資本財小型配当あり
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
400 BIRMINGHAM HIGHWAY, CHATTANOOGA, TN(本社・衛星)
400 BIRMINGHAM HIGHWAY, CHATTANOOGA, TN(本社・衛星)
強み

長距離の輸送に加え、景気に左右されにくい専用の契約配送と、米国でも担い手のほとんどいない武器や火薬の特殊輸送という独自の領域を併せ持つ多角化が最大の強み。特殊輸送は競合がほぼなく、安定した利益を生む。創業家が長く率いる。汎用の長距離輸送の大手とは異なる、特殊な領域を持つトラック運送の立ち位置にいる。

成長ドライバー

トラックで貨物を運ぶのが事業の柱。柱は四つで、全米を結ぶ長距離の輸送、大手の小売向けに専用の車両を割り当てる契約配送、自社で車両を持たずに貨物を取り次ぐ物流の仲介と倉庫、そして買収で得た、武器や弾薬、火薬を運ぶ特殊な輸送からなる。特に火薬などの特殊輸送は、特別な許可を要し、米国でも担い手がほとんどいない独自の領域になっている。運んだ貨物の運賃で稼ぐ構造になっている。

リスク

運送の市況は景気に左右され、貨物が減って運賃が下がると採算が一気に細る波の大きさが弱点になる。運転手の不足と人件費の上昇は重荷になる。軽油の燃料費の高騰も採算を圧迫する。専用の配送の契約の更新に失敗すれば、安定した収入を失う。武器や火薬の特殊輸送は、許可や規制を巡る問題が起きれば事業が揺らぐ。

経営の癖

配当を続けながら、長距離と専用配送、特殊輸送の複合で運送市況の波を和らげる経営。創業家が長く率い、景気に左右されにくい契約配送と、競合のいない武器や火薬の特殊輸送を強みに据える。買収した特殊輸送を束ねつつ、運送の波の大きい事業を多角化で着実に回す方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$1.0B前期比 +4.8%
  • 現金・現金同等物$5M
  • 他の流動資産$228M
  • 固定資産$813M
負債 (合計)
$642M前期比 +14.7%
  • 流動負債$210M
  • 長期借入金$234M
  • 短期借入金$64M
純資産
$404M前期比 +-7.8%
自己資本比率
2021
53.7%
2022
47.3%
2023
42.3%
2024
43.9%
2025
38.6%

収益性 (TTM)

売上高
$1.2B
売上成長率
2.9%

前年比。3年の年平均は -1.5%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
0.3%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
0.6%
ROE
1.8%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
0.3%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$114M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$34M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
9.8%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
98.9%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

CVLG の性格読み (詳細)

Covenant Logistics Group は、長距離輸送に加え、特定顧客向けの専用配送や、武器や火薬の特殊輸送まで手がける多角化したトラック運送だ。

最大の強みは、景気に左右されにくい専用の契約配送と、米国でも担い手のほとんどいない武器や火薬の特殊輸送という独自の領域を併せ持つ多角化、創業家の長い経営にある。一方で運送の市況の波の大きさが弱点で、運転手の不足と人件費、軽油の燃料費、契約配送の更新の失敗、特殊輸送の許可や規制の問題も弱みになる。CVLG を読むときは、運送市況と契約配送、特殊輸送を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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