CVS Health は、街の薬局チェーンという印象の裏に、医療保険と「薬の価格交渉・管理」を組み合わせた医療複合体という本質を持つ会社だ。
保険で集めた資金を、自前の薬局や薬の管理事業へ循環させることで、米国医療費という巨大な流れを内側で稼ごうとしている。一方で、三つの事業を抱える大きな組織ゆえ、どこかの採算が悪化すると全体が揺れやすい。CVS を読むときは、垂直統合という強みと、保険の支払い増や各事業の採算という弱点をセットで見るとよい。
NASDAQ
CVS
CVS Healthヘルスケア大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$125B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
強み
薬局、保険、薬の管理という三つを一社で抱え、医療費の流れを川上から川下まで押さえられる垂直統合が強み。全米に広がる薬局網と巨大な加入者基盤で、米国医療の中で代えがききにくい立場を持つ。
成長ドライバー
収益は三つの事業から。全米の薬局チェーン、医療保険、そして薬の処方と価格交渉を担う事業だ。保険で集めた資金を、自前の薬局や薬の管理へ循環させ、米国医療費の流れを内側で稼ぐ構造になっている。
リスク
加入者の医療利用が想定を超えて膨らむと、保険の支払いが保険料を圧迫する。公的保険の報酬引き下げや、薬価への規制、薬局事業の競争激化が重なると、複数の事業が同時に苦しむリスクがある。
経営の癖
安定した配当を続けつつ、三事業の連携で効率を高める経営を模索している。買収で保険と薬の管理を取り込んだ大きな組織を、いかに統合して採算を改善するかが、近年の経営課題になっている。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
C
要注意
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
資産 (合計)
$253.5B前期比 +0.1%
- 現金・現金同等物$8.5B
- 他の流動資産$66.3B
- 固定資産$178.8B
負債 (合計)
$178.3B前期比 +0.4%
- 流動負債$88.7B
純資産
$75.2B前期比 +-0.5%
自己資本比率
2021
32.2%
2022
31.3%
2023
30.6%
2024
29.8%
2025
29.7%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $402.1B
- 売上成長率
- 7.8%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 1.2%
- 純利益率
- 0.4%
- ROE
- 2.4%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 7.6%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $10.6B
- フリーCF
- $7.8B
- 営業CFマージン
- 2.6%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 192.1%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
CVS の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
CVS の掲示板
投稿にはログインが必要です。 Google でログイン
読み込み中…