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Casella Waste Systems
資本財中型
今日の終値
時価総額
$6B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
25 GREENS HILL ROAD, RUTLAND, VT(本社・衛星)
25 GREENS HILL ROAD, RUTLAND, VT(本社・衛星)
強み

新設がほぼ不可能な埋立処分場を北東部に持つ、希少な資産が最大の強み。処分場の容量が逼迫する地域では処分料金の値上げが通りやすく、収集から処分までの一貫体制が利益率を支える。生活に不可欠でなくならない事業を、地域密着と買収で固める、参入障壁の高い地域独占型の立ち位置にいる。

成長ドライバー

家庭や企業のごみの収集と、埋立処分場の運営、リサイクル資源の選別・販売が収益の柱。北東部の各州で収集網を持ち、自前の埋立処分場にごみを運び込む。収集の月額料金と処分の従量料金が安定して入り、リサイクル資源の販売が加わる。地域の廃棄物処理を一貫して担い、繰り返しの料金で稼ぐ構造になっている。

リスク

景気後退で建設や商業のごみが減ると、収集・処分の量が落ちる。リサイクル資源の相場下落は、その分の収益を直撃する。処分場の拡張や新設は規制が厳しく、容量の確保に失敗すると他社の処分場に費用を払う側に回る。燃料費や人件費の上昇、買収価格の高騰も重しになりうる。

経営の癖

配当を出さず、利益を地元業者の買収と、処分場の容量確保、収集網の密度向上に振り向ける経営。北東部という地盤で、希少な処分場を軸に料金の引き上げと買収を重ね、ごみ処理という不滅の需要から着実に稼いで成長する方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B+
概ね良好

財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。

資産 (合計)
$3.3B前期比 +2.3%
  • 現金・現金同等物$124M
  • 他の流動資産$246M
  • 固定資産$2.9B
負債 (合計)
$1.7B前期比 +3.3%
  • 流動負債$294M
純資産
$1.6B前期比 +1.2%
自己資本比率
2021
32.9%
2022
34.4%
2023
40.3%
2024
48.0%
2025
47.5%

収益性 (TTM)

売上高
$1.8B
売上成長率
18.0%

前年比。3年の年平均は 19.2%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
3.5%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
0.4%
ROE
0.5%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$330M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$85M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
18.0%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

CWST の性格読み (詳細)

Casella Waste Systems は、米北東部でごみの収集から埋立処分、リサイクルまで手がける地域大手だ。

最大の強みは、新設がほぼ不可能な埋立処分場を北東部に持つ、希少な資産にある。処分場の容量が逼迫する地域では処分料金の値上げが通りやすく、収集から処分までの一貫体制が利益率を支える。生活に不可欠でなくならない事業を、地域密着と買収で固めている。一方で景気後退で建設や商業のごみが減ると収集・処分の量が落ち、リサイクル資源の相場下落はその分の収益を直撃する。処分場の容量確保の失敗や、燃料費・人件費の上昇、買収価格の高騰も重しだ。CWST を読むときは、地域の経済活動と処分場の容量、料金の引き上げを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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