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肝臓の動脈から抗がん剤を直接送り込み、体外でろ過してから血液を戻すという仕組みは、同じ薬を全身に回す通常の抗がん剤治療と根本的に違う。FDAから6つの希少疾病用医薬品指定を得ている。

主力のHEPZATOは、抗がん剤メルファランを肝臓の動脈から直接注入し、全身に回る前に血液をろ過して体に戻す、装置と薬剤の一体製品。対象はぶどう膜黒色腫が肝臓に転移し切除できない患者に絞られ、2024年1月に米国で初めて使われた。欧州では薬剤を含まない装置単体をCHEMOSATの名で売り、2022年3月からは販売を代理店任せにせず自社で担っている。

対象がまれな患者に限られ、処置ができる専門施設も少ないため、採用が広がる速度が遅いと収益化が長引く。適応拡大の試験でつまずけば、成長の芽が一つ消える。資金が尽きれば増資に頼らざるを得ない。

35年かけて一つの技術を承認まで運んだ経営陣が、いまはそれを売る側に回っている。手元資金は承認済み製品の商業化と適応拡大の臨床試験に集中しており、株主に還元を回す段階にはまだ入っていない。

承認された適応症が狭いため、処置を扱える医療機関の数と、薬効・安全性データの蓄積、保険の支払いが承認されるかに収益が直結する。適応の拡大が認められなければ、対象患者の少なさがそのまま上限になる。