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NASDAQ

DEC

Diversified Energy
エネルギー中型配当あり
今日の終値
時価総額
$968M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
中型
Algae fuel in a beaker
Algae fuel in a beaker
強み

新しい井戸を掘るのではなく、大手が手放す成熟した井戸を割安に買い集め、集中運営で費用を抑えるという、開発中心の同業とは正反対の独自の手法が最大の特徴。産出の減りがゆっくりで、二十年を超えて長く産出する井戸を多く抱える。長期の値決めや、データセンター向けの自家発電も補う。成熟ガス田の運営に特化した独立系の立ち位置にいる。

成長ドライバー

すでに生産のピークを過ぎ、ゆっくりと産出を続ける成熟した天然ガスや石油の井戸を運営するのが事業の柱。大手の石油会社や開発の会社が手放したい成熟した井戸を、割安にまとめて買い取り、集中して運営し費用を抑えることで利益を生む独自の手法を取る。米国東部などに膨大な数の井戸を持つ。天然ガスの先物で数年先まで値段を固める長期の手立ても取る。産出した天然ガスや石油の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

天然ガスの価格が長く低迷すれば、産出の採算が圧迫される弱点を抱える。メタンの漏れや、役目を終えた井戸を閉鎖する責任に伴う費用や規制が、財務の重荷になる。割安な買収を重ねるため、借入が膨らみやすい。膨大な井戸の閉鎖の義務が負債として計上され、評価を圧迫する。空売りの投資家からの批判の対象になった経緯もある。

経営の癖

配当を続けながら、規律ある割安な買収と、集中運営による効率化を進める経営。創業者が率い、天然ガスの先物で数年先まで値段を固めて収益を安定させる。役目を終えた井戸の閉鎖や環境の修復にも取り組みつつ、データセンターや輸出による天然ガスの需要の追い風を取り込む方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
要注意

自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。

資産 (合計)
$6.2B前期比 +55.9%
  • 現金・現金同等物$30M
  • 他の流動資産$620M
  • 固定資産$5.5B
負債 (合計)
$5.2B前期比 +45.8%
  • 流動負債$1.1B
  • 長期借入金$2.7B
  • 短期借入金$237M
純資産
$984M前期比 +146.0%
自己資本比率
2024
10.1%
2025
16.0%

収益性 (TTM)

売上高
$1.8B
売上成長率
141.5%

前年からの売上の伸び

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
29.2%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
18.6%
ROE
34.7%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
10.7%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$465M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$280M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
25.4%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
24.9%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

DEC の性格読み (詳細)

Diversified Energy は、大手が手放す成熟した天然ガスや石油の井戸を割安に買い集め、効率よく運営する独立系だ。

最大の特徴は、新しい井戸を掘らず大手が手放す成熟した井戸を割安に買い集め集中運営で費用を抑える開発中心の同業とは正反対の手法と、ゆっくり長く産出する井戸、長期の値決めにある。一方で天然ガスの価格の長期低迷や、メタンや井戸の閉鎖を巡る規制の費用、買収で膨らむ借入、閉鎖の義務の負債、空売りの批判が弱みになる。DEC を読むときは、天然ガス価格と井戸の取得、環境規制を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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