Delek US Holdings は、南部内陸の中堅製油所と、上場物流子会社を束ねる持株会社だ。
最大の強みは、上場物流子会社の持分という、本体の時価に迫る資産を抱える持株の構造にある。物流の安定収入は精製の波を和らげ、資産の売却と組み替えで割引を埋める価値解放の余地が残る。一方で精製マージンの急落は本体の利益を消す。小規模製油所は規制費用と故障の影響が大きく、持株の複雑さは市場の割引を招き続ける。DK を読むときは、精製マージンと物流子会社の成長、資産組み替えの進み具合を軸に見るとよい。
NASDAQ
DK
Delek US Holdingsエネルギー中型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$3B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
中型
強み
上場物流子会社の持分という、本体の時価に迫る資産を抱える持株の構造が最大の強み。物流の安定収入は精製の波を和らげる。資産の売却と組み替えで割引を埋める、価値解放型の中堅の立ち位置にいる。
成長ドライバー
テキサスなど南部内陸の四つの製油所で燃料を精製する精製マージンが収益の柱。内陸の原油を割安に仕入れる地の利を持つ。上場する物流子会社が集油と輸送の安定収入を生み、持分の価値も大きい。精製の波と物流の安定を組み合わせて稼ぐ構造になっている。
リスク
精製マージンの急落は本体の利益を消す。小規模製油所は規制費用と故障の影響が大きい。物流子会社への依存は、その評価と分配に縛られる。持株の複雑さは市場の割引を招き続ける。
経営の癖
配当を払いながら、自社株買いと資産の組み替えで価値の顕在化を狙う経営。物流子会社の第三者収入を育て、本体依存を薄める。精製は信頼性投資で稼働を守る方針が特徴になっている。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
C
要注意
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
資産 (合計)
$6.8B前期比 +2.7%
- 現金・現金同等物$626M
- 他の流動資産$1.4B
- 固定資産$4.8B
負債 (合計)
$6.3B前期比 +3.4%
- 流動負債$2.5B
- 長期借入金$3.2B
- 短期借入金$10M
純資産
$547M前期比 +-4.9%
自己資本比率
2021
14.9%
2022
13.1%
2023
13.4%
2024
8.6%
2025
8.0%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $10.7B
- 売上成長率
- -9.5%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 2.8%
- 純利益率
- -0.2%
- ROE
- -4.2%
- ROIC
- 6.3%
前年比。3年の年平均は -18.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $536M
- フリーCF
- $6M
- 営業CFマージン
- 5.0%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- —
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
DK の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
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