米国終値 —
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Dorchester Mineralsエネルギー配当あり
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終値を取得中
時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
取得中
52週レンジ
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強み
無借金を経営が選んだのではなく、パートナーシップ契約がレバレッジそのものを禁じている。権利の買い増しも現金でなく持ち分の発行で払うことが多く、財布を空にしない設計になっている。
成長ドライバー
権利を貸した先が産出した石油と天然ガスから使用料を受け取り、加えて運営会社が生む純益の96.97%が毎月入る。掘削も設備も相手持ちで、こちらは28州594の郡と教区に散った権利の束を管理するだけで済む。
リスク
相場が崩れれば使用料はその月から細る。借金を規約で禁じられているため、悪い時期を借り入れで凌ぐという逃げ道も用意されていない。
経営の癖
四半期ごとに手元の現金をほぼ全額配ることまで規約が決めている。経営が振れる裁量は、どこの権利をいくらで買い増すかにほぼ絞られる。
読みの軸
相場が持つかどうかと、権利を貸した相手が掘り続ける気でいるかどうか。判断はどちらも自社の外にあり、こちらから促す手立てはない。
この会社をどう読むか
Dorchester Mineralsは、2003年に3つのパートナーシップが一つに合わさって生まれた。テキサスの非公開2社と、上場していた1社の統合だ。石油と天然ガスの地下の権利をまとめて置いておく器として設計されている。
器の性格を決めているのは経営陣ではなく、パートナーシップ契約の条文だ。借金を禁じ、稼いだ現金を四半期ごとにほぼ全額配ることまで書いてある。掘削と運営は権利を貸した相手の会社に任せ、こちら側は28州594の郡と教区に散った権利を管理するだけ。相場が良ければ黙っていても分配が膨らみ、崩れれば打つ手のないまま萎む。
バランスシート (要約)
財務状態スコア
B+概ね良好
開示から読める範囲ではおおむね健全
資産 (合計)
$310M前期比 −15.6%
2,874位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$42M
- 他の流動資産$17M
- 固定資産$251M
負債 (合計)
—
- 流動負債$4M
純資産
—
自己資本比率の推移
この判定で見た指標: 流動比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $153M
- 売上成長率
- −5.4%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 37.5%
- ROE
- —
- ROIC
- —
2,366位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $132M
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 86.7%
- 現金燃焼
- 判定不能
1,588位 / 4,104社
配当
- 配当総額（年間）
- —
- 配当性向
- —
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