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DMRC

Digimarc
情報技術小型
今日の終値
時価総額
$208M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
8500 SW CREEKSIDE PLACE, BEAVERTON, OR(本社・衛星)
8500 SW CREEKSIDE PLACE, BEAVERTON, OR(本社・衛星)
強み

三十年にわたる電子の透かしの技術の蓄積と、製品の認証、紙幣の偽造の防止、リサイクルの仕分け、人工知能の内容の見分けという、複数の分野へ応用できる点が最大の特徴。人工知能が作る偽の内容の急増を、機会としてとらえる。巨大な技術の会社の業界の標準や、同業の認証の技術とは異なる、独自の透かしの技術を複数の分野に応用する小型の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

製品や画像に、目に見えない電子の透かしを埋め込む独自の技術を、許諾や月額の課金で提供するのが事業の柱。柱は三つで、製品に透かしを埋め込んで本物かを確かめる認証や偽造の防止、紙幣の偽造の防止、そしてプラスチックの包装に透かしを入れてリサイクルの仕分けを助ける環境への対応からなる。さらに、人工知能が作った内容を見分けるための透かしという、新しい収入源も育てる。月額の課金や許諾の繰り返しの収入が中心になる。これらの透かしの技術で稼ぐ構造になっている。

リスク

人工知能の内容を見分ける需要が、期待ほど急成長しない弱点を抱える。プラスチックの包装のリサイクルの規制の実装が遅れることもある。紙幣の偽造の防止の契約が縮むこともある。巨大な技術の会社が、人工知能の内容に透かしを入れる業界の標準を作れば、独自の技術が代替される恐れもある。同業の認証の技術の競合との差別化に失敗することもある。資金が尽きれば、増資で持ち分が薄まる。

経営の癖

配当を出さず、製品の認証の事業の成長と、人工知能の信頼の層や環境への対応の新しい事業の拡大、企業との契約の獲得、紙幣の偽造の防止の維持、月額や許諾の繰り返しの収入の成長を進める経営。現在の経営者が率いる。人工知能の信頼の層と環境への対応、企業との契約の獲得が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$53M前期比 -30.1%
  • 現金・現金同等物$10M
  • 他の流動資産$12M
  • 固定資産$32M
負債 (合計)
$13M前期比 -11.6%
  • 流動負債$8M
純資産
$40M前期比 +-34.4%
自己資本比率
2021
85.4%
2022
85.8%
2023
76.9%
2024
81.0%
2025
76.0%

収益性 (TTM)

売上高
$34M
売上成長率
-11.7%

前年比。3年の年平均は 3.9%

粗利率
61.6%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-97.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-95.3%
ROE
-80.3%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$12M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$12M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-34.7%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

DMRC の性格読み (詳細)

Digimarc は、製品や画像に、目に見えない電子の透かしを埋め込む独自の技術を持つ会社だ。

最大の特徴は、三十年にわたる電子の透かしの技術の蓄積と、製品の認証、紙幣の偽造の防止、リサイクルの仕分け、人工知能の内容の見分けという複数の分野へ応用できる点、人工知能が作る偽の内容の急増を機会としてとらえる点にある。一方で人工知能の内容を見分ける需要の伸びの不確かさが弱点で、リサイクルの規制の実装の遅れ、紙幣の契約の縮小、巨大な技術の会社の業界の標準による代替、同業との差別化の失敗、資金繰りと希薄化も弱みになる。DMRC を読むときは、透かしの採用と人工知能の信頼の需要、規制を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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