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Ginkgo Bioworks
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$509M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
27 DRYDOCK AVENUE, BOSTON, MA(本社・衛星)
27 DRYDOCK AVENUE, BOSTON, MA(本社・衛星)
強み

微生物などの細胞を設計し直す研究を、自動化した実験室と繰り返し使えるデータの蓄積を土台に請け負う点が最大の特徴。最終の製品を作らず、研究の基盤を広く提供する。生物の脅威の監視という政府向けの事業も併せ持つ。一般のバイオの会社とは異なる、生物の設計の研究の基盤を提供し、政府の脅威の監視も手がける小型の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

微生物などの細胞を、目的に合わせて設計し直す研究を、製薬や農業、産業、政府に向けて請け負うのが事業の柱。柱は二つで、一つは、自動化した実験室と、繰り返し使えるデータの蓄積を土台に、生物の設計の研究を代行したり、その道具を客に提供する事業。もう一つは、政府や公衆衛生の機関に向けて、生物の脅威を監視し、予防する事業。最終の製品は作らず、研究の基盤を提供する。これらの請負と監視で稼ぐ構造になっている。

リスク

新興のバイオ企業への投資の冷え込みは、研究の請負の需要を細らせる弱点になる。政府の予算の削減で、生物の脅威の監視の契約が縮むこともある。同業の競合もいる。自動化した実験室の規模の効果が、期待ほど出ない恐れもある。客の株式を対価に受け取る仕組みのため、その客が倒れれば損失になる。資金が尽きれば、増資で持ち分が薄まる。

経営の癖

配当を出さず、研究の請負と道具の事業の成長、政府の脅威の監視の契約の獲得、自動化への投資を進めつつ、事業の再編と費用の削減を続ける経営。共同創業者が率いる。手元の資金を管理し、持ち分の希薄化を抑える。自動化した実験室の規模の効果と、政府の契約の獲得が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$1.1B前期比 -18.7%
  • 現金・現金同等物$167M
  • 他の流動資産$305M
  • 固定資産$648M
負債 (合計)
$611M前期比 -7.6%
  • 流動負債$96M
純資産
$509M前期比 +-29.0%
自己資本比率
2021
72.7%
2022
68.4%
2023
65.9%
2024
52.0%
2025
45.4%

収益性 (TTM)

売上高
$170M
売上成長率
-25.1%

前年比。3年の年平均は -29.1%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-185.3%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-183.8%
ROE
-61.5%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$171M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$179M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-100.5%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

DNA の性格読み (詳細)

Ginkgo Bioworks は、微生物などの細胞を設計し直す研究を、自動化した実験室で請け負う合成生物学の会社だ。

最大の特徴は、生物の設計の研究を自動化した実験室と繰り返し使えるデータの蓄積を土台に請け負う点と、最終の製品を作らず研究の基盤を広く提供する点、生物の脅威の監視という政府向けの事業にある。一方で新興のバイオ企業への投資の冷え込みによる請負の需要の細りが弱点で、政府の予算の削減、同業との競争、自動化の効果の不足、客の倒産による損失、資金繰りと希薄化も弱みになる。DNA を読むときは、研究の投資と政府の予算、自動化の効果を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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