DORM

純正が売らない部品を見つけて設計する、発明型の製品開発が最大の強み。修理代を大幅に下げる代替部品は、工場と車主の双方に感謝される存在になる。米国の車の平均年齢が記録を更新し続ける時代に、古い車を生かし続ける商売の中心にいる。

純正ではユニットごと交換するしかない部品を、壊れる箇所だけ独自設計で製品化して売る補修部品が収益の柱。年に数千点の新製品を投入し、部品店と修理工場の品揃えに食い込む。乗用車に加え、大型トラックや四輪バギーなどの補修部品も柱に育てた。修理の現場の困りごとを製品に変えて稼ぐ構造になっている。

関税の引き上げは輸入頼みの調達コストを直撃する。部品店の大手は仕入れの集約で値下げを迫り続ける。電気自動車への移行は、エンジン関連の補修部品という畑を長期で狭める。新製品の的中率が落ちれば、品揃えの鮮度という強みが鈍る。

配当を出さず、資金を新製品の開発と自社株買い、調達網の組み替えに振り向ける経営。創業家の流れをくむ製品第一の文化を守り、年数千点の投入を続ける。トラックや娯楽車両など隣の市場へ品揃えを広げる方針が特徴になっている。

車の高齢化と、新製品の投入力、調達コストに依存する。平均車齢の上昇が補修の需要を支えるか、純正にない部品を他社より先に製品化し続けられるか、中国依存の調達を関税に合わせて組み替えられるか、そして部品店の統合による値下げ圧力をこなせるかが、業績を左右する大きな前提になる。