景気敏感な事業で、配当も出す会社
特定の分野に偏らず、多彩な産業機器の事業を束ねている点が強み。一つの分野の不振を他の事業で補えるため業績が安定し、それぞれの分野で確かな技術と顧客基盤を持つ。長年にわたり配当を増やし続けてきた堅実さも、信頼の土台になっている。
燃料の給油機やスーパーの冷蔵設備、各種ポンプ、産業用の部品や装置など、幅広い産業機器の販売が収益の柱。これに、納めた機器の部品交換や保守の継続収入が加わる。特定の分野に偏らず多彩な事業を束ね、製品の販売と保守の両面から稼ぐ構造になっている。
景気後退で産業界の設備投資が冷えると、機器の販売が鈍る。資材費や人件費の上昇を価格に転嫁しきれないと、利益率が圧迫される。特定の事業の不振や、高い値段での買収が期待ほど稼げないことも、業績の重しになりうる。
長年配当を増やし続ける、極めて堅実な経営。買収で有望な事業を取り込みつつ、分野を分散させて安定性を保ち、製品の販売と保守の継続収入を組み合わせて、着実に稼ぐ力を積み上げる方針が特徴になっている。
幅広い産業分野の設備投資の活発さに依存する。製造業や小売、エネルギーといった顧客の景気がどう動くか、買収で有望な事業を取り込めるか、そして部品や保守の継続収入を積み上げられるかが、業績を左右する大きな前提になる。
資産 $13.4B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $7.4B(55%)。
借金が軽く手元資金も厚い。安全度は最高水準
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