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DSGR
NASDAQ

DSGR

Distribution Solutions Group
資本財小型
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
301 COMMERCE STREET, FORT WORTH, TX(本社・衛星)
301 COMMERCE STREET, FORT WORTH, TX(本社・衛星)
強み

工場の補修部品、電子の試験機器、製造業向けの部品供給という、専門性の高い三つの分野の卸を束ね、在庫の管理まで担う点が最大の特徴。汎用の巨大な卸とは異なり、専門の分野に特化する。買収を重ねて事業を取り込み、まとめて磨く成長の手法を取る、専門分野に強い産業用品の卸の立ち位置にいる。

成長ドライバー

産業の現場で使う、専門性の高い部品や用品を卸すのが事業の柱。柱は三つで、工場の補修に使う細かな留め具や用品の卸、電子機器の試験や測定の機器の卸、そして航空や防衛などの製造業に部品をそろえて供給する事業からなる。単に売るだけでなく、在庫の管理や、必要な部品を組み合わせて届ける手間のかかる役割も担う。三つの専門の卸の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

産業の活動は景気に左右され、製造業が設備や補修の支出を絞ると需要が細る弱点を抱える。三つの会社を統合した相乗効果が、思うように出ない恐れもある。買収を重ねて膨らんだ借入が重く、金利の負担として経営を縛る。産業用品の卸には、規模で勝る巨大な競合がひしめく。関税や供給網の混乱も採算を揺らす。

経営の癖

配当を出さず、現金を自社株買いと、買収で膨らんだ借入の返済に充てる経営。三つの会社を統合した相乗効果の実現と、選んだ買収による事業の取り込みを重んじる。専門の分野に特化した卸という強みを生かしつつ、買収を重ねて成長を買い、統合と借入の管理を進める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A
健全

自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。

資産 (合計)
$1.7B前期比 +1.2%
  • 現金・現金同等物$62M
  • 他の流動資産$685M
  • 固定資産$1.0B
負債 (合計)
$1.1B前期比 +1.2%
  • 流動負債$291M
  • 長期借入金$664M
  • 短期借入金$35M
純資産
$649M前期比 +1.4%
自己資本比率
2021
33.7%
2022
46.3%
2023
42.7%
2024
37.1%
2025
37.1%

収益性 (TTM)

売上高
$2.0B
売上成長率
9.8%

前年比。3年の年平均は 19.8%

粗利率
33.4%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
4.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
0.4%
ROE
1.3%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
4.6%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$84M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$63M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
4.2%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

DSGR の性格読み (詳細)

Distribution Solutions Group は、工場の補修部品や電子の試験機器など、専門分野に特化した産業用品の卸を束ねる会社だ。

最大の特徴は、専門性の高い三つの分野の卸を束ね在庫の管理まで担う点と、汎用の巨大な卸とは異なる専門への特化、買収で事業を取り込み磨く手法にある。一方で産業の活動の景気への連動や、三社の統合の相乗効果が出ない恐れ、買収で膨らんだ重い借入、巨大な競合、関税や供給網の混乱が弱みになる。DSGR を読むときは、産業の需要と買収、統合を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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