Drilling Tools International は、石油やガスの井戸を掘る際に、地中で使う専用の道具を貸し出す小型の会社だ。
最大の特徴は、石油やガスの掘削に使う専用の道具を、買い取るより安く貸し出すことに特化する点にある。一方で原油や天然ガスの価格の下落による掘削の活動の細りが弱点で、需要の資源の価格への敏感さ、道具をそろえる先行の投資、油田サービスの大手との争奪、買収の統合の難しさも弱みになる。DTI を読むときは、原油と天然ガスの価格と掘削の活動、稼働の率を軸に見るとよい。
石油やガスの掘削に使う専用の道具を、買い取るより安く貸し出すことに特化する点が最大の特徴。掘削の現場の細かな道具の需要に応える。総合の油田サービスの大手とは異なる、掘削の道具の貸し出しに特化した小型の会社の立ち位置にいる。
石油やガスの井戸を掘る際に使う専用の道具を貸し出すのが事業の柱。地中深くで使う、掘る管や、重しの部品、井戸に落ちた物を拾い上げる道具などを取り揃え、油田のサービスの会社や、石油やガスを掘る会社に貸し出す。買い取るより安く済むため、掘削の現場で重宝される。北米を中心に、世界の油田に道具を供給する。貸し出しの料と、一部の販売や修理で稼ぐ構造になっている。
原油や天然ガスの価格が下がり、掘削の活動が一気に細る弱点を抱える。掘削の需要は資源の価格に敏感で、業績が大きく振れる。貸し出す道具をそろえるのに先行の投資が要り、稼働が落ちれば重荷になる。油田のサービスの大手や、他の道具の貸し手との争奪もある。買収で広げた事業の統合がうまくいかないこともある。少数の地域や顧客に偏る面もある。
配当を出さず、道具の拡充と稼働の管理を優先する経営。現在の経営者が率いる。掘削の道具の貸し出しと、道具の品揃えの拡充、買収による事業の拡大、掘削の波をこなす費用の管理を進める。掘削の道具の貸し出しへの特化と、掘削の波への対応が、運営の中核になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約16年分。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は 7.2%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Drilling Tools International は、石油やガスの井戸を掘る際に、地中で使う専用の道具を貸し出す小型の会社だ。
最大の特徴は、石油やガスの掘削に使う専用の道具を、買い取るより安く貸し出すことに特化する点にある。一方で原油や天然ガスの価格の下落による掘削の活動の細りが弱点で、需要の資源の価格への敏感さ、道具をそろえる先行の投資、油田サービスの大手との争奪、買収の統合の難しさも弱みになる。DTI を読むときは、原油と天然ガスの価格と掘削の活動、稼働の率を軸に見るとよい。
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