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強み
血糖を絶え間なく測る装置に特化し、精度と使い勝手を磨いてきた専門性が強み。一度使い始めると消耗品として繰り返し売れる安定した収益構造を持ち、糖尿病患者の増加という長期の追い風を、専業ならではの集中力で取り込める立ち位置にいる。
成長ドライバー
体に貼り付けて血糖値を常に測り、スマホなどに表示する装置の販売が収益の柱。装置のセンサー部分は数日から数週間で貼り替えるため、患者が使い続ける限り消耗品として繰り返し売れる。一度使い始めると長く使われ、安定した売上を積み上げる構造になっている。
リスク
競合が高性能で安い装置を出すと、価格競争やシェアの奪い合いになる。保険会社が支払額を抑えると、採算が圧迫される。装置の精度や安全性をめぐる問題が起きると信頼を損なう。糖尿病薬の普及が、装置の需要に影響する可能性もある。
経営の癖
配当を出さず、稼いだ資金を装置の改良と、生産能力の拡大、新しい利用者層の開拓に振り向ける成長志向の経営。消耗品として繰り返し売れる強みを生かし、保険適用の拡大と精度向上で利用者を増やして稼ぐ力を高める方針が特徴。
読みの軸
糖尿病患者の増加と、血糖を測り続ける装置の普及に依存する。保険の適用範囲が広がるか、装置の精度や使い勝手で支持を保てるか、そして従来の指先で測る方法から切り替える患者をどれだけ増やせるかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $6.3B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $2.7B（43%）。
財務状態スコア
A健全
開示から読める範囲では借金は軽い
資産 (合計)
$6.3B前期比 −2.2%
1,017位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$918M
- 他の流動資産$3.1B
- 固定資産$2.3B
負債 (合計)
$3.6B前期比 −18.0%
1,091位 / 4,239社
- 流動負債$2.1B
純資産
$2.7B前期比 +30.6%
778位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
41%
2022
40%
2023
33%
2024
32%
2025
43%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $4.7B
- 売上成長率
- 15.6%
- 粗利率
- 60.1%
- 営業利益率
- 19.6%
- 純利益率
- 17.9%
- ROE
- 30.5%
- ROIC
- —
722位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $1.4B
- フリーCF
- $1.1B
- 営業CFマージン
- 30.9%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
440位 / 4,104社
343位 / 3,300社
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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