麻薬の過剰摂取を救う点鼻薬と、炭疽や天然痘に備える政府向けのワクチンや薬、そして受託の製造という三つの事業を束ねる点が最大の特徴。麻薬の救急の市販薬と、政府の調達に依る備えの薬、受託を組み合わせる。一つの薬に賭ける一般のバイオとは異なる、救急の市販薬と政府の調達、受託を束ねる小型の会社の立ち位置にいる。
公衆衛生の脅威に備える製品やサービスを提供するのが事業の柱。三つの事業からなり、一つは麻薬の過剰摂取を救う点鼻薬で、薬局などで広く売られる主な収益源。もう一つは、炭疽や天然痘といった、化学や生物の脅威に備えるワクチンや薬で、米国政府の備蓄の調達が主な客になる。三つ目は、他社の薬の開発や製造を請け負う受託の事業。政府との契約や補助金も収入になる。これらの製品と受託で稼ぐ構造になっている。
米国政府の備蓄の調達の予算が縮めば、ワクチンや薬の事業が細る弱点になる。麻薬の過剰摂取を救う点鼻薬には、後発の安い競合が現れ、市場の争いが激しい。受託の製造でも競合がいる。事業の再編の実行が遅れたり、重い借入の負担、手元の資金の枯渇、増資による持ち分の希薄化も逆風になる。
配当を出さず、麻薬の過剰摂取を救う点鼻薬の販売と、政府向けのワクチンや薬の契約の獲得、受託の製造の拡大を進めつつ、事業の再編と借入の削減を続ける立て直し期の経営。現在の経営者が率いる。費用を削り、手元の資金を管理する。三つの事業の運営と、再編の実行が運営の中核になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は -12.7%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Emergent BioSolutions は、麻薬の過剰摂取を救う点鼻薬や、炭疽や天然痘に備えるワクチンを手がける会社だ。
最大の特徴は、麻薬の過剰摂取を救う点鼻薬と、政府向けのワクチンや薬、受託の製造という三つの事業を束ねる点と、救急の市販薬と政府の調達、受託を組み合わせる点にある。一方で米国政府の備蓄の調達の予算の縮小が弱点で、点鼻薬への後発の安い競合、受託の製造の競合、事業の再編の遅れ、重い借入と手元の資金の枯渇、増資による希薄化も弱みになる。EBS を読むときは、政府の予算と点鼻薬の市場、立て直しを軸に見るとよい。
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