Consolidated Edison は、ニューヨーク市とその周辺に電気とガスを送り届ける老舗の公益会社だ。
その稼ぐ力は、人口が集中する地域で送配電網を独占的に握る点にある。料金は当局の認可で決まり、設備投資に見合った利益が認められるため、収入が読みやすい。この安定を土台に、長年にわたり配当を増やし続けてきた。一方で金利上昇や、料金引き上げが認められるかが業績を左右する。ED を読むときは、規制下の安定収入と、設備投資を料金に反映できるかを軸に見るとよい。
NASDAQ
ED
Consolidated Edison公益事業大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$38B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
強み
人口が集中するニューヨーク市という安定した地盤で、送配電網を独占的に握る点が強み。規制に守られた地域独占ゆえに収入が安定し、長年にわたり配当を増やし続けてきた実績を持つ。
成長ドライバー
ニューヨーク市とその周辺の家庭や企業に、電気とガスを送り届ける料金が収益の柱。料金は当局の認可で決まり、設備への投資に見合った利益が認められる仕組みのため、収入が読みやすい。地域に根ざした送配電網を握ることで安定して稼ぐ構造になっている。
リスク
当局が料金引き上げを認めないと、投資の負担が利益を圧迫する。金利上昇は、巨額の設備投資を抱える公益にとって資金調達の重しになる。設備の事故や、異常気象による供給トラブルも、コスト増のリスクになる。
経営の癖
安定した配当を長年増やし続ける、堅実な公益の経営。規制の枠内で送配電網への投資を続け、認められた料金で着実に利益を積み上げつつ、再生可能エネルギーへの移行にも対応する方針が特徴になっている。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B+
概ね良好
財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。
資産 (合計)
$74.6B前期比 +5.7%
- 現金・現金同等物$1.6B
- 他の流動資産$5.1B
- 固定資産$67.9B
負債 (合計)
$50.4B前期比 +3.7%
- 流動負債$6.6B
- 長期借入金$25.6B
- 短期借入金$250M
純資産
$24.2B前期比 +10.1%
自己資本比率
2021
31.7%
2022
30.0%
2023
31.9%
2024
31.1%
2025
32.4%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $16.9B
- 売上成長率
- 10.9%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 17.3%
- 純利益率
- 12.0%
- ROE
- 8.4%
- ROIC
- 4.6%
前年比。3年の年平均は 2.6%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $4.8B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 28.4%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 57.6%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
ED の性格読み (詳細)
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